零售业将加快并购
在零售业竞争上，规模最大的公司可能并非最好的。至少从资本市场的定价可以看出分别。零售业进入「冬天」已经是事实，一些公司需要吞下过去数年的快速扩张带来的苦果，而失败者则会沦为对手的「猎物」。
据中国连锁业协会发布的年度销售额数据，快速消费品连锁店一百强中，以销售收入排名前十位，列首位的联华超市超过500亿元，门店数目近四千间，而市值仅16亿元。
在Supermarket（大卖场）这种经营情况中，外资大卖场仅家乐福（Carrefour）、大润发、Wal-Mart、Trust-Mart上榜，旗下的门店数分别一百三十四间、一百零一间、一百二十三间、一百零四间，远远低于内资连锁同业数目。
如果与连锁一百强比较，排前二位的国美（493）及苏宁销售收入均超过千亿元，差距约20亿元。国美门市数目约一千三百间，市值相当于联华超市八点八倍。百盛集团（3368）以106亿元的收入仅列第三十位，门店仅四十个，但单店销售额超过2.5亿元，市值相当于国美的一点五倍。
资本市场给予大卖场、连锁消费电器店、连锁百货店三种业态不同定价，也反映出零售业不同业态的盈利能力和成长前景。第一、零售业以门店扩张追求销售规模不足取，单一店铺的盈利能力和协同效应更受到看重；其二、不同地区经济发展不平衡，需要不同的业态适应。
发达农村地区连锁业滞后需求。苏甯电器新近加快建立农村市场通路，对市场变化作出较快反应。受益于民众消费升级，二三线城市连锁百货业成长较快。一线城市仍是中档百货业重要利润来源。马莎在上海市场受挫，只是未适应当地市场，而非市场缺乏对中高档百货店需求。
区域市场业内间的并购也会加快。零售业的连锁扩张模式，对公司的融资能力有较高要求，以短期负债支持长期的扩张，在遇到融资困难后，资金链断裂造成部分公司破产，会成为竞争对手的目标。连锁电器行业见证了几宗大型收购后，店铺的客户覆盖面有重叠，需要裁减数量，这样的资源重新配置，对整个行业的发展有利。区域性国资公司未来在政府支持下，可能将整合其他零售业者。
零售业状况反映最终消费品的市场行情，下月开始进入传统消费旺季，部分地区开始恢复「五．一」长假，消费者能否恢复信心，会在零售数据上反映。能否改变前两月全行业销售下滑的情形，值得期待。
据中国连锁业协会发布的年度销售额数据，快速消费品连锁店一百强中，以销售收入排名前十位，列首位的联华超市超过500亿元，门店数目近四千间，而市值仅16亿元。
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如果与连锁一百强比较，排前二位的国美（493）及苏宁销售收入均超过千亿元，差距约20亿元。国美门市数目约一千三百间，市值相当于联华超市八点八倍。百盛集团（3368）以106亿元的收入仅列第三十位，门店仅四十个，但单店销售额超过2.5亿元，市值相当于国美的一点五倍。
资本市场给予大卖场、连锁消费电器店、连锁百货店三种业态不同定价，也反映出零售业不同业态的盈利能力和成长前景。第一、零售业以门店扩张追求销售规模不足取，单一店铺的盈利能力和协同效应更受到看重；其二、不同地区经济发展不平衡，需要不同的业态适应。
发达农村地区连锁业滞后需求。苏甯电器新近加快建立农村市场通路，对市场变化作出较快反应。受益于民众消费升级，二三线城市连锁百货业成长较快。一线城市仍是中档百货业重要利润来源。马莎在上海市场受挫，只是未适应当地市场，而非市场缺乏对中高档百货店需求。
区域市场业内间的并购也会加快。零售业的连锁扩张模式，对公司的融资能力有较高要求，以短期负债支持长期的扩张，在遇到融资困难后，资金链断裂造成部分公司破产，会成为竞争对手的目标。连锁电器行业见证了几宗大型收购后，店铺的客户覆盖面有重叠，需要裁减数量，这样的资源重新配置，对整个行业的发展有利。区域性国资公司未来在政府支持下，可能将整合其他零售业者。
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