2012年中国能源行业未来发展趋势分析

中国产业研究报告网讯：

    内容提要：至于2012年煤价走势情况，在记者采访的多位煤炭专家中，纷纷认为煤价仍会保持上涨的趋势不可改变，但涨价幅度与2011年相比会有趋缓的态势。中投顾问研究总监张砚霖表示，由于目前电力市场尚未实现完全的市场化，政府的干预是必要的。

    “限价令”下煤价稳中略涨

　　整个2011年从年初到年末都在说着煤价过高，到底煤价高到了什么程度？

　　曾经，华电国际董秘周连青告诉记者，十一年前，也就是2000年，煤炭平均价格为每吨227元，2010年年底已经到了799元，到2011年，动力煤平均价格已经超过850元/吨。

　　煤炭翻几倍的涨价，带来的便是下游火电行业性的大亏损，火电企业发电即亏的现状让发改委坐不住了。

　　由此，在2011年即将接近尾声时，发改委提出了对煤价的指导意见，2012年年度重点合同煤价格最高可上调5%，包括秦皇岛港在内的北方港口5500大卡热量的电煤现货价格不得高于800元/吨。

　　政策使然也好，市场因素也罢，总之，之后秦皇岛港动力煤价连续8周下跌，上周也就是2012年的第一周已经跌到发改委限定的800元/吨，并且本周继续有下滑的趋势。

　　2012-2016年中国煤炭工业市场行情动态及投资前景预测研究报告

　　点评：煤炭作为不可再生资源，价格上涨是肯定的。只是，对于一个国家而言，煤价的变动带来的影响用牵一发而动全身来形容毫不夸张，否则发改委就不会出台“限价令”。

　　只是，煤炭已经市场化，国家行政的干预一时尚可，长久不见得有效，最终仍是市场供求对煤价起主导作用。

　　2011年，监管部门先后3次针对不同地区进行上网电价的调整，最后一次平均3分钱的涨价幅度非常给力，给火电企业带来了扭亏的希望。

　　而之所以多次涨价，缘由很简单，曾经被冠以“电老虎”之称的电力行业随着近几年尤其是2011年的巨亏已威风不如当年，伴随着的则是一系列亏损的数字。

　　虽然2011年全年五大电力集团的生产数据还没有看到，但从上半年的数据中足以管中窥豹。中电联全国电力供需分析报告称，华能、大唐、华电、国电、中电投五大发电集团2011年上半年火电生产亏损153.8亿元，同比增亏95.2亿元。

　　巨亏之下，煤价持续上涨电价涨幅缓慢成为主要原因，十年前，一千度电平均价格为335元，十年后只涨到了410元。

　　上下游明显不对等的涨幅变化则是市场煤，计划电带来的最直观的表现，火电的亏损再所难免。而体制也不是短期内能够改变的，发改委及时的出拳就变得很有必要。前两次部分地区的微调价，多数火电企业的发电积极性没有被调动起来，而第三调价后，多家电厂纷纷表示若煤价没有继续跟涨，上网电价提价的幅度可以使企业实现扭亏为盈。

　　点评：在高煤价、高财务费用的重负下，以火电发电为主营业务的火电企业在2011年却宁愿关停机组，也不愿发电。可见火电行业性的亏损已经非常严重。

　　然而，体制上的矛盾得到解决一时半会还是无法实现的。

　　虽然行政上的干预不能解决问题的根本，但最起码可以解决燃眉之急，使火电企业能够一步步走出循环亏损的困境。

　　火电2012年有望实现扭亏

　　破解煤电顶牛 电价体制改革提上日程

　　据中央经济工作会议提出，要逐步理顺煤电价格关系。业内专家指出，虽然还没有看到任何实质性的进展，但市场煤计划电带来的的负面影响已经到了必须要解决的地步。2012年有望成为煤电顶牛的破冰之年。

　　近几年来，国家对于电价改革总是停留在行政范围内，并且多是一改革就必涨电价，主要通过发改委在不同时期对电价进行微调的方式解决出现的问题。调价力度最大的还是在2011年。

　　从2011年4月份开始，发改委就陆续上调不同省份的上网电价，其中就包括从6月1日起上调15个省市工商业、农业用电价格平均每千瓦时1.67分钱。

　　然而，在煤电顶牛持续了将近一年的2011年，多次调整仍是采取计划经济的方式，运用行政手段去解决。市场煤、计划电的体制现状并没有改变。

　　上述专家指出，此次年初的中央经济会议明显有改变煤电现有体制的迹象，煤电价格体制的改革肯定会进行，只是时间的问题。显然，政府已经把这个问题提上了日程，2012年也会成为解决这个问题的关键一年。

　　就在2011年发改委第三次上调电价中，另一个问题也被首次提出，那就是居民实行阶梯电价的问题。此前的电价调整没有对居民电价进行任何变动。今年也是居民阶梯电价试行的第一年。

　　点评：光靠监管部门这种救急式的解决方式根本不能彻底解决煤电顶牛，想必政府已经意识到了这一点，由此理顺煤电关系被提出，电价改革关键还在市场煤与计划电这一体制上的改革。

　　海内外买矿热依旧热度不减

　　提到国内的众多能源企业，尤其是如煤炭、石油、电力等等，海内外积极购矿可以成为2011年共同的关注点。而一位不愿透露姓名的业内专家对记者指出，未来十年购矿对于能源企业来说，可以说是投资的最好方式，2012年将仍是国内能源企业投资的主要方向。

　　无论从数量上还是金额上，2011年国内外能源及矿产行业完成的并购遥遥领先其他行业。据清科研究中心数据显示，2011年能源及矿产行业完成的并购交易数量为153起，占并购总量的13.2%，并购交易金额高达219.83亿美元，占并购总额的32.8%。

　　值得一提的则是各家企业对国内外煤矿的热衷。随着上游煤价的上涨、下游火电的亏损，2011年出现的一个现象则是火电企业积极买矿，积极向上游扩张，但多数仍是集中在对国内煤矿资源的收购上。五大电力集团全部参与其中，其中华电国际在内蒙等省市均有自己参股或控股的煤矿资产。

　　而对于煤炭企业来说，则把部分关注点放在了国外的煤矿资源上。

　　就在即将跨入2012年的最后几天里，兖州煤业完成了在澳洲的最大的煤炭资源并购项目，并且通过换股加现金的方式开创了新的海外并购矿产资源的谋式。

　　然而，买矿给这些能源企业带来高回报的同时也相应有着高风险，失败的案例也比比皆是，五矿集团65亿美元收购海外铜矿流产就是其中之一。

　　点评：多数矿产资源都属于不可再生资源，在全球矿产资源日益减少的同时，买矿无疑是回报率相对较高的投资方式。而如何以合适的价格，合适的方式购买到国外的更多矿产，则是国内能源企业需要考虑的问题。

　　以兖州煤业为例，为什么海外矿产收购能够顺风顺水？是因为近10年的澳洲探索路已经使得它对当地的各种环境有了足够的了解。知已知彼，这样，企业才能避免更多因流产带来的成本损失。

　　编者按：虽然业内期盼已久的“十二五”能源规划未能在2011年面世，但“十二五”能源发展的基本思路已经初步成型，各项发展目标基本浮出水面，为“十二五”能源发展定下了基调。特别是煤、电、石油和天然气等传统能源的发展，在多年的纠结徘徊之后，一场声势浩大的行业变革已经山雨欲来。2012中国能源产业将走向何方，我们拭目以待。