2012年有色金属市场行情走势预测

中国产业研究报告网讯：

    内容提要：展望2012年基本有色金属市场，市场供求关系可逐渐向宽松方向发展，其中铜仍可能是最强势的有色品种，铝、铅、锌、锡、镍等品种则相对较弱。展望2012年，铜价最主要的因素仍在于三大宏观因素，分别是：欧债危机进展、美国经济复苏程度以及中国CPI拐点出现后的政策拐点及经济拐点。鉴于宏观环境仍然存在较大的不确定性，预期2012年铜价将在2011年基础上有所回落。

    2012-2016年中国有色金属矿产市场分析及投资方向研究报告 

    2012年，全球经济形势仍然严峻。从国内外宏观经济环境来看，美国经济状况仍不稳定，失业率可能高位运行，房地产市场可能持续低迷，固定资产投资可能放缓，美国经济随时有恶化的风险。欧洲的局势依然令人忧心，经济将继续在债务危机的泥潭中挣扎。2月8日,惠誉、标准普尔两大评级机构分别发布了基于当前全球经济形势的2012年全球以及亚洲的经济展望。两家评级机构指出，目前全球经济复苏疲弱，各国经济发展都面临诸多不确定性。标普强调，为了避免可能出现的波动，亚洲各国应果断采取相应的决策来应对潜在风险。 

    信贷危机风险令欧元区深陷其中，劳动力市场状况恶化也阻碍了美国的复苏，受欧美经济拖累的新兴经济体经济增速也有所放缓。从目前整体状况看，全球经济复苏疲弱且充满不稳定性。按照国际货币基金组织的预测，2012年世界经济增长将与2011年持平，其中发达经济体的情况或许有些改善，但发展中经济体则可能出现增速下降，这将在一定程度上对国际大宗商品的需求和价格形成影响。出口受阻，就将抑制有色金属行业产能释放。 

    国内经济高速增长时期已经过去,2012年将进入“稳增长”时期。世界银行预测中国经济今明两年的增速将分别为8.4%和8.3%；中国经济将在今明两年分别增长8.2%和8.8%，较上次预测值分别下调了0.8%和0.7%。用电量与宏观经济走势是直接挂钩的。也正由于这一密切关系，多个机构及专家接受采访时均预测今年宏观经济下行迹象明显。经济冷暖率先体现在了用电量上。 

    2012年是“十二五”规划承上启下的重要一年，整个“十二五”规划的城市化、信息化等项目都要全面开局，交通、能源、保障性住房、城镇基础设施建设的需求，将给有色金属行业带来更大的增长空间，但是增长的幅度不会像“十一五”时期那么大。特别是我国有色金属生产总体也将保持平稳增长的态势，产能过剩的局面将不会得到根本扭转，需求的潜在利好作用也就难以得到充分发挥。 

    展望2012年基本有色金属市场，市场供求关系可逐渐向宽松方向发展，其中铜仍可能是最强势的有色品种，铝、铅、锌、锡、镍等品种则相对较弱。值得注意的是，由于铜价远远高于其生产成本，一旦受重大负面因素影响，导致包括基本有色金属在内的大宗商品价格剧烈下挫，铜价潜在跌幅可能是最大的,因为铝、铅、锌、锡、镍等基本有色金属价格已接近其生产成本，下跌空间受限。整体上看，预计2012年全球基本有色金属市场可能仍维持弱势，价格难以出现大幅度上涨行情，上半年仍将维持2011年四季度的低位水平，下半年有望出现回升，全年呈现“先抑后扬”的特点，而价格总水平仍可能低于2011年。 

    展望2012年，铜价最主要的因素仍在于三大宏观因素，分别是：欧债危机进展、美国经济复苏程度以及中国CPI拐点出现后的政策拐点及经济拐点。鉴于宏观环境仍然存在较大的不确定性，预期2012年铜价将在2011年基础上有所回落。而从铜自身的基本面上来看，供需由紧平衡开始转向略有过剩，不过过剩量有限，对铜价难以形成决定性影响。2012年，预计伦铜的运行区间在6000~9000美元之间，更多的将围绕7000~8000美元的区间震荡，如果期间欧债危机出现恶化的迹象,伦铜可能跌至6000美元一线。国内市场现铜运行区间预期在50000~70000元/吨之间，跌破或涨破这个区间可能性较小，更多的将围绕60000元震荡。 

    铝：在中国以及欧美经济放缓的背景下，全球原铝消费下滑将不可避免。2012年需求疲软将继续主导全球铝市，加之供应仍显过剩以及宏观经济走软，全年国内外铝价仍将呈现下行格局，特别是上半年，希腊违约风险犹存，欧债危机形成拖累，铝价进一步下探的可能性较大。预计伦铝全年均价在2200~2300美元/吨之间。国内市场现铝均价为16500元/吨。