2011年中国铝产品市场分析及2012年运行趋势

中国产业研究报告网讯：

    内容提要：根据有色协会的数据，2011 年中国铝材产量为2346 万吨，同比增长 20.6%。上半年铝材厂普遍反映订单充足，开工率维持高位，铝材产量逐月走高；下半年由于下游消费行业的疲软，铝材产量持续回落。另外上半年国内外铝价比值维持低位大大刺激了铝材出口，另外一些企业担心部分铝材的出口退税政策发生变化，加大铝材的出口量。

    2012-2016年中国铝银浆市场调研与投资前景预测研究报告

    2011 年中国氧化铝产量为3407.8 万吨，同比增长17.7%。2011 年氧化铝产量增长较多的省份有山西、重庆和贵州。山西省产量增长主要是由于锦江集团140 万吨/ 年新建产能的投产，贵州省的增长主要来自遵义铝业80 万吨/ 年新建产能的达产，而重庆的增长主要是中铝新建的80 万吨/ 年产能的逐步达产以及南川先锋氧化铝30 万吨/ 年扩产产能的投产。截至2011 年底，我国氧化铝产能为4747 万吨/ 年，到2012 年底还将有794 万吨/ 年新增产能投产。 

    与此同时，2011 年氧化铝进口量大幅下降，估计全年共进口氧化铝 185 万吨左右，同比下降 50% 以上。中国95% 以上的进口氧化铝来自澳大利亚，另外从印度进口的氧化铝约占2%。氧化铝进口量下降的主要原因是国内氧化铝供应充足，国产氧化铝相比进口氧化铝具有价格优势，部分氧化铝长单合同流失。中国对铝原料的依赖主要体现在对铝土矿的进口，新建氧化铝产能大多使用进口铝土矿，中国铝工业整体的对外依存度没有降低。 

    一、2011 年中国电解铝产量增速下滑 

    2011 年中国电解铝产量为1806.2 万吨，同比增长12%，低于2010 年26%的增长率。2011 年产量增长较多的省份有四川、云南、甘肃及新疆，而传统的电解铝生产大省如河南、山东等地的产量增长低于平均增速。截至2011 年底我国电解铝产能为2218万吨/ 年，其中新增产能约322 万吨/ 年，到2012 年底还将有560 万吨/ 年产能逐步投产。新建的电解铝产能主要集中在新疆、甘肃、内蒙等资源丰富地区，中部和东部地区由于电力和人工成本高企，鲜有新建产能报道。 

    2011 年上半年伴随着铝价的一路走高，电解铝生产企业的积极性空前高涨，前8 个月的产量呈逐月上涨趋势，8 月份电解铝产量达到159.9 万吨，创历史最高纪录。9 月以后由于西南地区的电力短缺加之铝价下滑，电解铝产量开始下降。预计2012 年随着具有成本优势的新建产能逐步投产，现有产能中160 千安以下的电解槽将会逐步淘汰关闭。预计2012 年电解铝产量仍将保持10% 以上的增幅。 

    二、中国的铝消费增长前高后低 

    2011 年上半年中国铝消费增长势头喜人，下半年随着欧美经济形势的恶化，出口订单受到影响，国内消费情况也不容乐观。总体而言中国的铝消费虽然也在放缓，但仍然是全球铝消费增长的重要驱动力。 

    作为最大的铝消费行业，2011 年建筑行业的铝消费表现尚可。虽然下半年国内房地产市场受政府出台的一系列宏观调控政策的打压，新开工面积增速放缓。但是铝合金幕墙在商用建筑上的应用日益受到青睐，新建的高档民用建筑也大多倾向于采用断桥铝合金门窗。预计2012 年建筑行业的铝消费仍将保持较快增长。 

    2011 年随着补贴政策的相继退出以及部分城市限购令的出台，中国汽车产量与2010 年相比仅保持微弱增长，汽车行业对铝的消费增长贡献较小。但是考虑到2010 年较高的产量基数，我国的汽车行业仍处于稳健发展的阶段。未来汽车轻量化的发展要求将继续推动汽车单位用铝量增加，预计未来汽车行业的铝消费量仍比较乐观。 

    家电行业也是铝消费的重要领域。2011 年上半年空调等家电行业的国内外出货量均表现良好，但是临近年底，随着“家电下乡”和“以旧换新”等政策的到期，各种家电的产销量均在放缓。预计家电行业在经过前几年由于政策刺激导致的高速增长期，在2012 年会进入适度增长的调整期，因此该行业的铝消费同比增长也将放缓。 

    三、中国铝材产量增速较快 

    根据有色协会的数据，2011 年中国铝材产量为2346 万吨，同比增长 20.6%。上半年铝材厂普遍反映订单充足，开工率维持高位，铝材产量逐月走高；下半年由于下游消费行业的疲软，铝材产量持续回落。另外上半年国内外铝价比值维持低位大大刺激了铝材出口，另外一些企业担心部分铝材的出口退税政策发生变化，加大铝材的出口量。5 月份国内铝材出口量创下历史新高至 33.5 万吨。9 月份随着国内外铝价比值恢复正常以及国外下游消费的疲软，铝材出口量呈现环比下滑态势，对国内铝材产量的拉动作用也逐渐减弱。 

    四、2011 年氧化铝价格企稳，国内铝价先扬后抑 

    2011 年国内氧化铝价格维持在2500~3000 元/ 吨的区间波动。非中铝企业现货氧化铝全年均价为2780 元/ 吨，比2010 年上涨1.2%。中铝公司年内共进行了两次调价，2 月份将氧化铝报价从 2900 元/ 吨上调到 3000元/ 吨，12 月份下调到 2800 元/ 吨。2011 年中铝氧化铝现货均价为 2967 元/ 吨，较上年上涨 3.3%。受庞大产能的拖累，即使在年中电解铝价格高企的阶段，氧化铝价格也未从中受惠。 

    前5 个月国内铝价一直徘徊在16500 元/ 吨左右。6月份发改委宣布上调15 省市非居民用电价格，包括山东、河南、青海、甘肃等主要电解铝生产大省，电解铝生产成本得到一定支撑， 国内外铝消费的良好表现也对铝价形成刺激。国内铝价从6 月中旬开始一路走高，在8 月初创下18650 元/ 吨的年内高点，也是自2008 年底以来的最高点。9 月份国内铝价开始下滑，四季度宏观经济的不景气导致下游消费疲软，国内铝价一路跌势不止。12 月初央行宣布下调存款准备金率以及电价的再度上调刺激铝价开始反弹，但由于市场的悲观情绪，价格仍在低位徘徊。 

    2011 年SHFE 铝现货平均价为 16833 元/ 吨，与2010 年平均价格相比上涨了 6.6%。2012 年国内仍有大量新增产能投产，对国内电解铝供应面形成压力，另外全球复杂的经济形势使国内铝消费及出口形势都不明朗，预计2012 年国内电解铝价格仍将维持低位震荡。