2011年我国锌行业运行态势及2012年展望

中国产业研究报告网讯：

    内容提要：随着国内锌精矿供应量的增加，国内冶炼厂对进口锌精矿的需求逐渐减少。同时，国际现货锌精矿供应长期处于卖方市场，导致进口锌精矿加工费从2011 年初的120 美元/ 吨下降到年底的55 美元/ 吨。过低的加工费进一步压低了在亏损线边缘挣扎的冶炼厂的利润空间，在很大程度上打击了国内锌冶炼厂使用进口矿的积极性。

    2012-2016年中国锌及锌合金材市场分析及投资方向研究报告

    一、2011 年锌精矿产量同比增长13% 

    2011 年我国锌精矿产量为390 万吨， 同比增长13%，与2006–2010 年7.9% 的年平均增幅相比，增速显著提高。过去几年中，由于锌精矿供应短缺，矿山效益可观，吸引了大量投资进入铅锌矿业。2009–2011 年间投产的锌矿山项目逐渐达产是2011 年锌精矿产量大幅增长的主要原因。据统计，2012–2014 年间，国内铅锌矿山扩建项目将分别有28.8 万吨、31.8 万吨和10.9万吨新增锌精矿产能陆续投产。预计2012–2015 年间我国锌精矿产量将年增长20~30 万吨。2012 年我国锌精矿产量有望达到425 万吨，同比增长9%。 

    二、2011 年锌精矿进口量同比下降10.3% 

    随着国内锌精矿供应量的增加，国内冶炼厂对进口锌精矿的需求逐渐减少。同时，国际现货锌精矿供应长期处于卖方市场，导致进口锌精矿加工费从2011 年初的120 美元/ 吨下降到年底的55 美元/ 吨。过低的加工费进一步压低了在亏损线边缘挣扎的冶炼厂的利润空间，在很大程度上打击了国内锌冶炼厂使用进口矿的积极性。估计2011 年我国锌精矿进口量为290 万吨（实物量），同比下降10.3%。预计2012–2015 年期间，我国锌精矿进口量将保持在200~300 万吨（实物量）的水平，不会出现大幅增长。 

    三、2011 年精炼锌产量同比增长5.2% 

    2011 年，欧债危机蔓延，全球经济探底，有色金属行业疲软。国内锌价持续走低，锌消费受汽车和房地产行业增速放缓的影响而低迷，精锌库存压力持续加大。上海现货锌月平均价从1 月份的18337 元/吨下跌至12 月份的15008元/吨；而国内精锌库存估计在150 万吨左右，相当于国内3.5 个月的消费量。面对疲软的国内锌市场，不少冶炼厂选择了减产。同时，一些原计划2011 年投产的锌冶炼扩产项目纷纷将投产时间推迟。根据北京矿冶研究总院调研结果，2011 年原计划投产的项目有7个，然而截止2011 年底仅有4 个项目顺利投产—赤峰红烨10 万吨/年、大兴安岭云冶2 万吨/年、江西铜业10万吨/年和安徽铜冠10 万吨/年，新增产能32 万吨。其他3 个项目—甘肃厂坝有色金属有限责任公司新增5 万吨/年、四川西昌合力锌业新增4 万吨/年和驰宏锌锗会泽冶炼厂10 万吨/年，均将投产时间推迟到2012 年。2011年我国精炼锌产量为537.5万吨，虽然仍同比增长5.2%，但增速相比2006–2010 年的年均增幅12.1% 出现了大幅下滑。不少冶炼厂表示对2012 年的锌市仍不看好，对提高开工率持谨慎态度。预计2012 年我国精炼锌产量为568.5 万吨，同比增长5.8%。 

    四、2011 年精炼锌消费同比增长7.2% 

    2011 年我国精炼锌消费量为542.9 万吨，虽然同比增长7.2%，但增速已经比2005–2010 年期间的年均增幅12.8% 出现了明显下降。2011 年，受国内外经济形势、政策变化影响，汽车、建筑、家电等行业纷纷下滑，影响镀锌等行业增长，从而进一步拖累锌消费。 

    2011 年，随着汽车产销刺激政策的终止，以及北京等大城市实行限购等政策，我国汽车产量增速出现大幅下滑。2011 年我国汽车产量为1842 万辆，仅同比增长0.84%，产量增速为13 年来最低。政府对房地产行业的调控以及大中城市房屋限购令的实施使2011 年的房地产行业陷入低迷。同时，国外经济环境恶化引发我国家电等产品出口大幅下滑。受以上因素综合影响，2011 年我国镀锌板产量增速也从2010 年的46% 放缓到2011 年的12%，2011 年产量为3157 万吨。而受铁路、公路、机场、输配电等基础设施建设的推动，批量镀锌行业在2011 年仍保持了5.5% 左右的增长。 

    2011 年，压铸合金和氧化锌市场都表现不佳。我国压铸锌合金主要用于厨卫产品，2011 年低迷的房地产行业极大地打击了压铸锌合金行业增长。同时，出口市场疲软以及劳动力成本增加也是影响压铸锌合金行业增长的原因。我国氧化锌主要用于汽车轮胎生产，而2011 年受汽车产量增速放缓的影响，氧化锌市场也相对疲软。2012 年1 月国内99.7% 品位氧化锌价格为14200~14600 元/ 吨，不少氧化锌生产企业表示，目前在这个价格水平下，生产氧化锌的利润已经非常薄，从而造成企业2012 年的生产意愿不强。 

    2012 年1 月，工信部发布了《有色金属工业“十二五”发展规划》。规划有关锌方面提出：1）截止2015 年，我国精炼锌产量达720 万吨，年平均产量增速达6.9%，其中前10 大锌冶炼厂产量占全国总产量的60%；2）2011–2015 年我国精炼锌消费量年平均增长5.2%，到2015 年达720 万吨；3）淘汰马弗炉、马槽炉和小竖罐等落后锌生产方式，截止2015 年，40 万吨落后锌冶炼产能将被淘汰；4）锌冶炼单位能耗至少降低至900 千克标煤/ 吨。 

    然而，考虑到锌消费增长放缓以及目前大量的锌库存，规划中的2015 年精锌产量及消费量显得过于乐观。预计2011–2015 年间我国精锌产量和消费量将分别增长6.2% 和6.9%，2015 年达到688 万吨和706 万吨。