2012年全国铁矿石供需形势展望

中国产业研究报告网讯：

    内容提要：２０１２年国内国际铁矿石产能继续释放，产能增长超过需求增长，铁矿石市场价格基本没有出现大幅上涨的可能性。但支撑铁矿石价格高位运行的因素增多，定价机制的变化将会使价格变化更加频繁，但变动幅度收窄，不大可能出现２０１１年“高台跳水”、“跌宕起伏”的情况。

    2011-2015年中国铁矿石市场运营态势与投资战略研究报告 

    ２０１１年１２中旬召开的中央经济工作会议，提出“稳中求进”，明确２０１２年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把保持经济平稳较快发展作为重要目标，为钢铁工业实现平稳健康发展创造了有利条件。 

    综合分析国际国内形势，内外环境更加复杂严峻，但经济运行的基本面未变，进一步发展具备不少有利条件，我国内需潜力巨大，工业化、城镇化和农业现代化加速推进，钢铁产品需求刚性增长，铁矿资源供需矛盾依然存在。 

    １、　２０１２年钢铁生产增速仍将放缓 

    钢铁行业面临成本上升、需求减弱、融资困难、库存增加、价格低位运行等严峻形势。从国内外市场需求看，初步预测，在钢材进出口量折合成粗钢保持净出口情况下，２０１２年中国国内粗钢表观消费量为７亿ｔ左右，增长４％左右。生铁增量２６００万ｔ左右，总量６．５４亿ｔ，需要铁矿石成品矿增量４３００万ｔ，总量１０．８亿ｔ。 

    ２、　全球铁矿石市场供求关系继续缓解 

    全球范围内，２０１２年投产的铁矿石新（扩）建项目将增加产能２．０２亿ｔ，增长１０％左右，明显大于需求增长。 

    ３、　２０１２年我国铁矿石需求平衡预测 

    从资源平衡情况来看，２０１２年生铁产量６．５４亿ｔ，铁矿石成品矿需求量为１０．８亿ｔ。２０１２年国产铁矿石原矿量预测为１４亿ｔ，如果矿价保持较高水平，国产铁矿石原矿量可达１５．５亿ｔ。进口矿数量也有两种可能，一种情况是与２０１１年持平，另一种情况可能下降。 

    ４、　国内矿山产能将继续释放 

    国内矿山已具备１５．５亿ｔ生产能力，但生产成本相对较高，平均边际成本９５美元／ｔ以上，对市场价格波动比较敏感。如果价格在目前基础上不出现较大的下行，矿山产能将继续释放，产量增长１０％左右，如果价格在目前基础上略有上行１０％或１０％以上，矿山产能将大量释放，产量增长１５％以上，如果价格在目前基础上下行１０％或１０％以上，新增产能将难以释放，产量增长将低于５％。综合考虑各种可能的影响因素，２０１２年国内铁矿石原矿产量预计在１４．０亿～１５．５亿ｔ。 

    ５、　铁矿石价格仍将在较高位运行并频繁波动 

    ５．１　影响铁矿石价格的各种因素没有发生根本改变，铁矿石价格仍将在较高位运行。进口矿存在支撑矿价的因素印度是我国进口铁矿石第三大来源国，由于印度第二大铁矿石生产省卡纳塔克邦实施铁矿石出口禁令，印度提高铁矿石出口关税（２０１１年１２月３０日起将铁矿石出口关税由２０％提高到３０％）等因素，可供出口铁矿石数量减少和出口成本上升，使得印度出口到中国的铁矿石数量将继续大幅下降（预计下降３０％以上），对到中国的铁矿石到岸价格构成一定支撑。 

    巴西和澳大利亚是世界铁矿石出口贸易增长的主要来源国，三大矿商拥有世界上最好的铁矿石资源，开采成本通常只有国内铁精矿生产成本的一半，占有全球铁矿石产量的３８％、世界铁矿石贸易量的６０％、海运贸易量的７０％，可以通过控制铁矿石到岸价、市场供应量等手段来影响铁矿石价格。澳大利亚即将实施资源税和碳税，巴西可能借鉴澳大利亚的做法对出口资源加征税收，加之新开发的铁矿项目产地偏远、资源品质下降、基础设施等支撑条件差，开发利用成本将大幅度上升，对铁矿石出口价格也构成较强的支撑。 

    国产矿始终面临高成本压力国内开采的铁矿石品位较低，资源品质下降、开采难度加大，安全环保成本大幅上升，高成本生产模式将持续存在。国内采矿业投资大，回收期长，风险高，同样导致推高矿价的趋势。在一段时间内，国内矿高成本的现状，将继续支持现货价格高位运行，在一定程度上成为铁矿石价格的稳定器。 

    ５．２　铁矿石价格未来的波动将更加频繁。铁矿石价格灵活化定价的趋势正在形成，当前季度定价和“一单一议”的定价模式正在被钢厂和矿山广泛使用，由于更加贴近现货市场，铁矿石价格未来的波动将更加频繁。 

    综上所述，２０１２年国内国际铁矿石产能继续释放，产能增长超过需求增长，铁矿石市场价格基本没有出现大幅上涨的可能性。但支撑铁矿石价格高位运行的因素增多，定价机制的变化将会使价格变化更加频繁，但变动幅度收窄，不大可能出现２０１１年“高台跳水”、“跌宕起伏”的情况。 

    预计２０１２年进口铁矿石平均到岸价格较２０１１年下降１０％左右，并呈前低后高的走势；国内铁精粉全年平均价格走势随钢材市场的变化而波动，整体也呈前低后高的走势。