我国铁矿石企业生产分析

中国产业研究报告网讯：

    内容提要：我国大部分铁精粉（品位55%-60%）生产成本为400-500 元/吨（湿吨）。与此同时，河北省（我国最大的产钢省份和最大的铁精矿生产省份） 的二次选矿厂还通常进一步将品位55%-60%的铁精粉提升至品位为66%，并且将66%的铁精粉直接出售给钢厂。基于研究分析，我国边际成本铁矿石生产商（高成本铁矿石）大都位于河北、内蒙古和江苏、广东等沿海省份，但各省份支撑高成本的因素则不尽相同。

    2012-2016年中国铁矿石行业市场深度调查及未来前景预测研究报告 

    我国铁矿石由于品位较低、开采难度较大，导致铁矿石生产成本（采矿成本和选矿成本）较高。我国的铁矿石采矿成本在40 美元/吨以上， 必和必拓和力拓在20 美元/吨，淡水河谷甚至仅8 美元/吨；从选矿成本来看，我国也远高于矿业发达的国家，三大矿的选矿成本不高于10 美元/吨，而我国企业是其2-3 倍；国内铁矿管理和维护成本也相对较高。我国铁矿石生产总成本超过50 美元/吨， 一些大型钢铁企业的铁矿石生产成本高于80 美元/吨，中小型矿山企业成本更高。 

    对比主要铁矿石生产国重点矿山2011 年生产成本数据，不难发现，巴西矿山的成本较低，不到30 美元/吨，澳大利亚矿山的成本在40 美元/吨左右，印度和南非的成本也相对较低，而我国矿山的成本最高。国内海南铁矿成本在60 美元/吨以内，朱家包包、攀枝花、南芬、唐山等地的成本在70 美元/吨左右，白马矿、白云鄂博、弓长岭等地的成本在80 美元/吨，其中弓长岭铁矿成本超过90 美元/吨。 

    通过对我国铁矿石生产商的成本进行分析， 可以认为， 在2014-2015 年国际海运铁矿石供应大幅增长之前，我国铁矿石生产边际成本将支撑铁矿石价格。 

    我国大部分铁精粉（品位55%-60%）生产成本为400-500 元/吨（湿吨）。与此同时，河北省（我国最大的产钢省份和最大的铁精矿生产省份） 的二次选矿厂还通常进一步将品位55%-60%的铁精粉提升至品位为66%，并且将66%的铁精粉直接出售给钢厂。基于研究分析，我国边际成本铁矿石生产商（高成本铁矿石）大都位于河北、内蒙古和江苏、广东等沿海省份，但各省份支撑高成本的因素则不尽相同。 

    1.采矿成本：原矿采矿现金成本为25-30 元/吨。对于高成本生产企业而言，10 吨原矿加工成1 吨铁精矿，因此铁精矿开采成本为250-300 元/吨。也有一些铁矿石生产企业开采15 吨原矿才能生产出1 吨铁精矿。同时，还有一些无证生产企业的原矿现金成本低于20 元/吨。采矿现金成本包括了：人力成本、消耗品成本、燃料成本和政府采矿税赋。 

    2.初次选矿电力成本：对于选矿厂而言，电力成本几乎占到整个成本的一半。将原矿研磨成可以磁选或高成本化学选矿的粒度是选矿的关键一步。据估计原矿磨矿的电力消耗为每吨10-15kW。随着电价上涨，因此选矿成本还将进一步上升。 

    3.初次选矿其他成本：耗材成本包括了研磨用钢球、人力成本等。高成本铁精矿生产商的其他成本为100-150 元/吨。 

    4.55%-60%铁精粉总计成本： 总计成本包含上述三个方面。高成本生产商的55%-60%铁精粉生产成本为550-600 元/吨。一些企业的生产成本可能更高。 

    5.二次选矿现金成本：二次选矿原料为经过初选的55%-60%铁精粉。二次选矿后的铁精粉品位为66%，考虑到收得率，大约1.20-1.25 吨初选铁精粉可生产出1 吨二次选矿铁精粉。加上二次选矿成本，以及脱水成本，二次选矿后的66%铁精粉（干吨）成本将超过820 元/吨。我国国产铁矿石边际成本相当于品位62%的进口铁矿石（干吨）到岸价120 美元/吨或更高。 

    过去3 年间，铁矿石价格三次较明显的下跌，导致国产铁矿石产量下降。第一次出现在2009 年2 季度，国产铁矿石月度减产幅度最大超过25%， 当时铁精矿售价为670 元/吨（品位66%，含增值税）。若考虑过去3年每年成本上升10%，那么我国生产成本超过750 元/吨（品位66%，干吨，不含增值税）的铁矿石产能达到25%左右。我国国产铁矿石成本每年增长10%，并且过去两年新增铁矿石产能都是源自于高成本生产商。 

    2010 年底和2011 年底，两次铁矿石价格下跌，也使我们可以估算出， 铁精矿生产成本超过1000 元/吨的产能占铁精粉总计产能的10%以上。 

    从成本角度进行分析，2012 年铁矿石价格将在120 美元/吨至160 美元/吨的区间浮动。国内高成本铁矿石已经成为铁矿石价格的稳定器， 当铁矿石价格下降至部分国内矿山的边际成本后， 迫使这些企业退出市场，由此导致国产矿的供给水平下降。随之国外铁矿石供应将增加，铁矿石价格也将触底回升。然而，一旦价格高于国产矿边际成本，国内铁矿石供应释放，又将抑制价格进一步增长。因此，除非需求发生显著改变，或是供应结构发生显著改变，导致价值中枢调整，否则铁矿石价格都将在一个相对较窄的区间浮动。