2014年中国煤炭市场发展壁垒分析

中国产业研究报告网讯：

    10月21日中证申万煤炭指数经过四个交易日的下跌后上涨0.91%，高于大盘走势。继大型煤企涨价后，中小煤矿也酝酿涨价，但煤炭实际产销仍然不乐观，这将从根本上限制煤炭未来的价格上涨空间。 

    今年上半年，下游需求不振，煤价低位运行；北方港口运煤码头，到港船舶减少、用户购煤欲望不强。进入下半年，夏季用煤高峰到来，电厂积极采购煤炭，补充库存，煤炭市场出现好转迹象；借助国家脱困救市政策的出台，神华等大型煤企于8月初和9月初连续两次小幅上调煤价，神华、中煤等大型煤企还从10月10日开始，将各煤种上涨15元/吨。但是，9月份至今，部分中小煤企和贸易商并没有跟随大型煤企大幅上调煤价，与大型煤炭企业保持一致，而是继续低位销售。当前，在北方港口，市场煤交易并不活跃，已办手续船舶很少，港口发运量有所下降，动力煤实际交易价比神华、中煤等大型煤企报价略低一些。 

    当前正值用煤淡季，电厂日耗不高；虽然在国家煤炭行业脱困相关政策、措施推动下，北方港口下水的动力煤出现价格企稳迹象。但煤炭市场运行并不乐观，下游电厂库存高位，需求不旺，采购煤炭积极性较低。沿海煤炭运输主要以刚性拉运为主。具体分析如下： 

    1.电厂提前采购，库存早已升至高位。 

    8月份，曾有传闻，大秦线检修时间提前到9月中旬。由于时间紧迫，为避免铁路检修期间，出现：煤价上涨和资源紧张；下游用户提前增加船舶运力，赶往北方港口拉运煤炭，采购积极性空前高涨，北方港口也科学组织，加快运输，8月份，北方运煤港口发运量创好成绩。笔者分析，电厂此时抢购煤炭，目的有两个：一是补充夏季用煤高峰时损耗的库存，避免存煤吃紧；二是在大秦线检修之前增加采购数量。因此，经历了8月份的集中抢运之后，电厂库存普遍达到高位。进入9月份，电厂日耗下降，采购积极性有所降低，刚性拉运逐渐成为沿海煤炭运输的主线。 

    9月份，下游较高的电煤库存状况及其较低的电煤日耗水平形成强烈的反差，造成电厂库存不断攀高，抑制了电力企业的电煤采购热情，迟滞了动力煤价格回升的步伐。进入10月份，濒临大秦线检修，煤炭抢运没有出现，除海运费略有回升以外，煤炭市场依然冷清，需求仍很平淡。大秦线检修开始后，下游电厂采购积极性依然不高，到港拉煤船舶减少，煤炭运输保持低位运行。9月30日，全国重点电厂存煤8652万吨；10月10日，全国重点电厂存煤超过9045万吨，可用天数高达31天；其中，沿海浙能等六大电厂合计存煤1430万吨，可用26天。 

    2.工业用电不振，影响了用煤量。 

    在国家继续推进经济结构升级的大背景下，高耗能产业逐步向西北内陆地区转移，导致东南沿海地区的煤炭需求增速放缓。同时，国家对节能减排重视，煤炭资源浪费现象将进一步改善，也使高耗能行业用电大幅减少。 

    今年，煤炭市场出现严重的供大于求现象，煤价直线下跌，煤企效益下滑。煤炭需求较差的原因，除了大家都熟知的：进口煤冲击国内市场、夏天高温天气不多、水电等清洁能源替代因素以外，还有一个重要因素就是工业用电不振，影响了煤炭需求；用电量放慢与工业用电减缓有直接关系。今年以来，我国正处于经济增长换挡期、结构调整阵痛期以及前期政策消化期三期叠加阶段，经济增速明显趋缓。基础设施、房地产、加工业等行业收缩，导致钢铁、电力、建材等行业效益下滑，粗钢、水泥产量低速增长，煤炭需求有所下降。外贸出口方面，今年以来，国际环境复杂严峻，发达经济体乍暖还寒，新兴市场国家经济增速放缓，外部需求不振，影响国内工业生产。

    内容选自产业研究报告网发布的《2014-2020年中国煤炭行业市场分析与发展前景评估报告》

    3.民用电下降较多，水电影响依然存在。 

    今年夏季，受厄尔尼诺现象影响，我国南方地区雨水较大，水电运行良好，火电压力减轻。今年1-8月份，全国发电量同比增长4.4%，其中火电增长1.4%，水电增长17.2%，8月份，水电单月增幅更是达到了37.2%。今年7月份，溪洛渡及向家坝发电机组全部投产，复奉、锦苏、宾金三大特高压满负荷向华东地区输电。数据显示，今年6-8月，国家电网公司完成特高压输电交易474亿千瓦时，同比增长123%。特高压的快速发展，大幅的提升了水电外送能力，从而促使水电对火电产生了较强的代替效应。 

    9月份到10月初，南方天气转凉，空调负荷减少，沿海、沿江地区民用电大幅下降，耗煤量减少；但雨水不减，水电继续发力提供支撑，火电受到抑制，致使电力集团耗煤量难以摆脱低位运行。进入秋季，受热带低压和台风影响，南方地区持续出现强降雨。一方面造成气温大幅回落，居民用电需求骤降；另一方面使得水电再次发力，导致沿海火电厂日耗大幅下降。9月份到10月初，沿海六大电厂日耗合计保持在60万吨以下的低位水平。10月12日，日耗仅为50.9万吨，其中，浙能电厂日耗始终保持在8万吨左右的低位运行；而在去年同期，六大电厂日耗合计约为65万吨，浙能电厂日耗高达10万吨。 

    4.进口煤补充作用仍在。 

    随着国内煤价走低，进口煤与国内煤价差不断缩小，再加上限制进口政策的出台，进口煤利润缩小，贸易商对进口煤采购较为谨慎，进口煤增速正放缓。 

    为缓解国内煤炭市场供大于求压力，发改委要求切实加强煤炭质量监管，严格限制高硫、高灰低质煤炭进口，加强对劣质煤发电企业的监管，控制国外低质量煤进入国内市场。国家出台《商品煤质量管理暂行办法》，明年开始执行。通过以上措施，把进口劣质煤挡在国门以外。通过以上举措，有利于改善国内煤炭运输环境。国家从10月15日开始取消零进口暂定税率，恢复实施最惠国税率。烟煤进口关税为6%，折合人民币30多元，无疑将提高进口煤成本，增加国内煤炭涨价空间。但是，印尼、菲律宾煤炭进口不受政策影响，而低价的澳洲煤、俄罗斯煤每吨即使增加30元的费用，仍具备与国内煤企做竞争的实力，其货源补充作用仍在。9月份，我国进口煤炭仍高达2116万吨，环比增长230万吨。