海外油气勘探开发项目风险分析与评价指标体系研究
自20世纪80年代以来，世界油气勘探的发现规模在逐渐变小，勘探难度逐渐加大，勘探风险逐渐增强。如何利用有限的投资以最小的风险最大限度地获得海外储量，将是油田企业的重要课题。本文提出的海外油气勘探项目风险评价指标体系研究，旨在对油田企业跨国勘探开发风险分析和经济评价工作能起到借鉴和促进作用。
一、海外油气勘探开发项目的特点
油气勘探开发是一个十分复杂的过程，从勘探到开发涉及到几十道工序、上百门学科，它与其他工程项目相比有着明显的差别，具有技术含量高、综合性强、投资回收期长、不确定性高、投资规模大和作业环境差等特点。就油气勘探开发的基本原理和勘探开发技术而言，并不存在海外和国内的差别。差别在于“海外”二字，从而出现了投资环境、作业环境、文化环境、政治环境以及资源主权国与投资主体间关系等方面的差异，海外油气勘探开发项目还具有投资风险大、区块选择的机会多、完全以经济效益为中心等特点。
二、影响海外油气勘探开发项目的风险因素
影响海外油气勘探开发项目的风险因素很多，影响关系错综复杂，主要包括外部因素和内部因素。
1、外部风险因素
影响海外油气勘探开发项目的外部风险因素主要来自于地质风险、社会政治风险、商业经济风险、投资环境风险等。
①地质风险
地质风险具体表现为断层构造特征、储层特征、油藏特征、渗流物理特征、温度压力系统、油气水的性质等。这些特征不以人们的主观意志为转移，直接影响到油气的可开采储量，最终影响到投资者的预期收益。它是影响海外油气勘探项目成功的主要因素之一。
②社会政治风险
社会政治风险是指在海外油气勘探开发项目中，由于未能预见的政治因素变化而给项目可能带来经济损失的风险。政治风险一般来源于：资源国受到其他国家威胁甚至与其它国家发生战争；资源国内民族矛盾冲突，发生内战等冲突事件；资源国国内发生大罢工、暴乱、起义、革命；资源国政权不稳定从而导致政府的颠覆、更替；资源国对本国石油工业实行国有化改造或者对合同者的区块征用，报复性充公或没收。
③商业经济风险
商业经济风险是指由于与项目运行有关经济因素发生变化而引起的各种不确定性因素，导致油气风险投资项目预测的投资收益与实际收益存在差距的可能性。资源国经济状况、国际经济环境以及相关项目的运行情况都是比较重要的风险源。
④投资环境风险
投资环境包括很多方面，主要有以下几种：资源国对税制、税法的修改，资源国对所签合同强制性改动或废弃，资源国对外合作政策的变化，资源国经济的不稳定，资源国对利润汇出及外汇兑换的管制，资源国对外国人在当地劳动资格的限制和绑架，资源国政府或民族对外国投资的反对或敌视，资源国环境保护激进分子对油气勘探开发活动的抵制，资源国经济、技术不发达造成探区后勤保障困难，资源国对油气生产进行强制性限产、限制或禁止工作量投入，资源国油区百姓对油气生产的破坏或捣乱等等。投资环境风险不仅仅是在经济不发达的国家存在，就是在发达国家也可能会通过改变财务体系给外国投资者设置种种障碍，损害投资者的利益。
2、内部风险因素
影响海外油气勘探开发项目的内部风险因素主要来自于工程技术风险、管理风险、财务风险和人力资源风险。
①工程技术风险
工程技术风险是指在油气勘探开发过程中由于科学技术的副作用、局限性或使用不当带来各种损失的可能性。工程技术风险（油气面积、孔隙度、净产层厚度、含水饱和度、采油机理、采收率和采油速度的预测）很大程度上影响着海外油气勘探开发项目的运营。另外，还有其他的工程技术风险不含在上述的风险事件，但又影响油气勘探开发项目结果或某个阶段、环节的。例如勘探区块所处特定区域带来的与地域条件有关的交通、通讯、信息等设施的不确定性带来的风险等。
②管理风险
管理风险是指在整个海外石油勘探开发项目中，由于管理方面的变化如工作制度、管理水平等的变化直接影响勘探开发能力与成本而导致实际结果与预测结果存在差距的可能性。管理风险贯穿于整个项目的全过程，主要包含；管理意识风险、决策风险和组织风险。
③财务风险
财务风险是指海外油气勘探开发项目在实施过程中的资金融通、资金调度、资金周转等不确定性因素影响项目预期收益的可能性。海外石油勘探开发都是以巨额资金为支撑，无论是企业自有资金和借入资金，还是企业发行债券等渠道所筹集的资金，都存在资金成本的问题，同时通货膨胀和通货紧缩也会影响资金供求关系，增加项目投资的风险性。只有当投资报酬率高于资金成本率，海外油气投资项目才可以获得财务收益。
④人力资源风险
人力资源风险是指因人才流动和人员构成不合理带来的风险。海外油气勘探开发项目组是由我国石油公司中的优秀人才组成，这些优秀人才是外企重点“挖掘”的对象。人才的流失意味着技术泄密，竞争优势消失，增大海外投资项目的风险。另外人员结构是否合理，在勘探开发、开发、资金运作和项目组运营管理等方面的构成是否合理，合作是否融洽，也同样影响到项目投资中的风险大小。
三、海外油气勘探开发项目风险评价指标体系
要建立合理的海外油气勘探开发风险评价指标体系，对海外油气勘探开发风险进行评估，就必须全面考虑海外油气勘探开发风险的构成要素，结合资源国的实际情况，建立一套完整、科学、全面的综合评价体系。同时，由于海外油气勘探开发风险所涉及的指标很多，合理控制指标体系的规模是一个重要的方面，指标太少，处理和建模相对简单，但难以反映被评对象的特性；指标太多，有利于判断评估，但也存在掩盖对象间的差异性问题。因此，对于海外油气勘探开发项目风险评价指标选取如下。
1、外部风险指标
①地质风险指标
石油地质环境由七项地质条件（烃源岩、储层、盖层、运移、圈闭、保存和配套）组成，其中，烃源岩条件指标选取层位、体积、有机质类型、有机质丰度、有机质成熟度；储层条件指标选取孔隙度、渗透率、岩相、内部结构、横向分布；盖层条件指标选取厚度、岩性、盖层演化史、封盖能力；运移条件指标选取动力、方向、通道、距离、时间、相态；圈闭条件指标选取构造位置、圈闭演化史、圈闭要素、圈闭类型、圈闭资源量，保存条件指标选取地壳运动、岩浆活动、水动力条件；配套条件指标选取生烃时间、排烃时间、圈闭形成时间、盖层形成时间、构造破坏情况等指标。
②社会政治风险指标
社会政治风险主要来自于资源国的威胁，主要选取战争与否、国内动乱和暴力频率、制度稳定性、种族分裂主义状况、环境激进主义状况、国有化程度、能源供应稳定性等指标。
③商业经济风险指标
商业经济风险主要受资源国的经济环境与国际贸易环境影响，主要选取资源国市场状况、国际贸易环境状况和油价等指标。
一、海外油气勘探开发项目的特点
油气勘探开发是一个十分复杂的过程，从勘探到开发涉及到几十道工序、上百门学科，它与其他工程项目相比有着明显的差别，具有技术含量高、综合性强、投资回收期长、不确定性高、投资规模大和作业环境差等特点。就油气勘探开发的基本原理和勘探开发技术而言，并不存在海外和国内的差别。差别在于“海外”二字，从而出现了投资环境、作业环境、文化环境、政治环境以及资源主权国与投资主体间关系等方面的差异，海外油气勘探开发项目还具有投资风险大、区块选择的机会多、完全以经济效益为中心等特点。
二、影响海外油气勘探开发项目的风险因素
影响海外油气勘探开发项目的风险因素很多，影响关系错综复杂，主要包括外部因素和内部因素。
1、外部风险因素
影响海外油气勘探开发项目的外部风险因素主要来自于地质风险、社会政治风险、商业经济风险、投资环境风险等。
①地质风险
地质风险具体表现为断层构造特征、储层特征、油藏特征、渗流物理特征、温度压力系统、油气水的性质等。这些特征不以人们的主观意志为转移，直接影响到油气的可开采储量，最终影响到投资者的预期收益。它是影响海外油气勘探项目成功的主要因素之一。
②社会政治风险
社会政治风险是指在海外油气勘探开发项目中，由于未能预见的政治因素变化而给项目可能带来经济损失的风险。政治风险一般来源于：资源国受到其他国家威胁甚至与其它国家发生战争；资源国内民族矛盾冲突，发生内战等冲突事件；资源国国内发生大罢工、暴乱、起义、革命；资源国政权不稳定从而导致政府的颠覆、更替；资源国对本国石油工业实行国有化改造或者对合同者的区块征用，报复性充公或没收。
③商业经济风险
商业经济风险是指由于与项目运行有关经济因素发生变化而引起的各种不确定性因素，导致油气风险投资项目预测的投资收益与实际收益存在差距的可能性。资源国经济状况、国际经济环境以及相关项目的运行情况都是比较重要的风险源。
④投资环境风险
投资环境包括很多方面，主要有以下几种：资源国对税制、税法的修改，资源国对所签合同强制性改动或废弃，资源国对外合作政策的变化，资源国经济的不稳定，资源国对利润汇出及外汇兑换的管制，资源国对外国人在当地劳动资格的限制和绑架，资源国政府或民族对外国投资的反对或敌视，资源国环境保护激进分子对油气勘探开发活动的抵制，资源国经济、技术不发达造成探区后勤保障困难，资源国对油气生产进行强制性限产、限制或禁止工作量投入，资源国油区百姓对油气生产的破坏或捣乱等等。投资环境风险不仅仅是在经济不发达的国家存在，就是在发达国家也可能会通过改变财务体系给外国投资者设置种种障碍，损害投资者的利益。
2、内部风险因素
影响海外油气勘探开发项目的内部风险因素主要来自于工程技术风险、管理风险、财务风险和人力资源风险。
①工程技术风险
工程技术风险是指在油气勘探开发过程中由于科学技术的副作用、局限性或使用不当带来各种损失的可能性。工程技术风险（油气面积、孔隙度、净产层厚度、含水饱和度、采油机理、采收率和采油速度的预测）很大程度上影响着海外油气勘探开发项目的运营。另外，还有其他的工程技术风险不含在上述的风险事件，但又影响油气勘探开发项目结果或某个阶段、环节的。例如勘探区块所处特定区域带来的与地域条件有关的交通、通讯、信息等设施的不确定性带来的风险等。
②管理风险
管理风险是指在整个海外石油勘探开发项目中，由于管理方面的变化如工作制度、管理水平等的变化直接影响勘探开发能力与成本而导致实际结果与预测结果存在差距的可能性。管理风险贯穿于整个项目的全过程，主要包含；管理意识风险、决策风险和组织风险。
③财务风险
财务风险是指海外油气勘探开发项目在实施过程中的资金融通、资金调度、资金周转等不确定性因素影响项目预期收益的可能性。海外石油勘探开发都是以巨额资金为支撑，无论是企业自有资金和借入资金，还是企业发行债券等渠道所筹集的资金，都存在资金成本的问题，同时通货膨胀和通货紧缩也会影响资金供求关系，增加项目投资的风险性。只有当投资报酬率高于资金成本率，海外油气投资项目才可以获得财务收益。
④人力资源风险
人力资源风险是指因人才流动和人员构成不合理带来的风险。海外油气勘探开发项目组是由我国石油公司中的优秀人才组成，这些优秀人才是外企重点“挖掘”的对象。人才的流失意味着技术泄密，竞争优势消失，增大海外投资项目的风险。另外人员结构是否合理，在勘探开发、开发、资金运作和项目组运营管理等方面的构成是否合理，合作是否融洽，也同样影响到项目投资中的风险大小。
三、海外油气勘探开发项目风险评价指标体系
要建立合理的海外油气勘探开发风险评价指标体系，对海外油气勘探开发风险进行评估，就必须全面考虑海外油气勘探开发风险的构成要素，结合资源国的实际情况，建立一套完整、科学、全面的综合评价体系。同时，由于海外油气勘探开发风险所涉及的指标很多，合理控制指标体系的规模是一个重要的方面，指标太少，处理和建模相对简单，但难以反映被评对象的特性；指标太多，有利于判断评估，但也存在掩盖对象间的差异性问题。因此，对于海外油气勘探开发项目风险评价指标选取如下。
1、外部风险指标
①地质风险指标
石油地质环境由七项地质条件（烃源岩、储层、盖层、运移、圈闭、保存和配套）组成，其中，烃源岩条件指标选取层位、体积、有机质类型、有机质丰度、有机质成熟度；储层条件指标选取孔隙度、渗透率、岩相、内部结构、横向分布；盖层条件指标选取厚度、岩性、盖层演化史、封盖能力；运移条件指标选取动力、方向、通道、距离、时间、相态；圈闭条件指标选取构造位置、圈闭演化史、圈闭要素、圈闭类型、圈闭资源量，保存条件指标选取地壳运动、岩浆活动、水动力条件；配套条件指标选取生烃时间、排烃时间、圈闭形成时间、盖层形成时间、构造破坏情况等指标。
②社会政治风险指标
社会政治风险主要来自于资源国的威胁，主要选取战争与否、国内动乱和暴力频率、制度稳定性、种族分裂主义状况、环境激进主义状况、国有化程度、能源供应稳定性等指标。
③商业经济风险指标
商业经济风险主要受资源国的经济环境与国际贸易环境影响，主要选取资源国市场状况、国际贸易环境状况和油价等指标。
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