2011年丁二烯价格走势分析

中国产业研究报告网讯：

    内容提要：8月下旬以来，丁二烯价格高位回落，就此结束了从今年1月16000元（吨价，下同）上涨至8月中旬30000元的疯狂行情。此轮下跌主要是由于成交量萎缩引起。截至上周末，市场报价在28000元左右。由于丁二烯价格已经松动，特别在多套新建装置即将开车、下游市场抵触情绪较为强烈、下游装置开工率下降、需求量有所萎缩的情况下，预计价格仍会下跌，但空间不会太大。

    2011-2015年中国丁二烯市场分析与发展趋势研究报告

　　技术性下调酝酿已久

　　今年第一季度，日本大地震导致其多套乙烯生产装置关闭，促使华东地区丁二烯价格大幅走高，3月上涨至19750元，比去年12月上涨21.9%；第二季度下游合成橡胶业对丁二烯需求量增加，再加上台塑10.9万吨/年丁二烯装置在6月关闭以及国内部分生产装置检修，导致丁二烯价格在6月底涨至25000元，较3月上涨27.7%；丁二烯价格在7月达到30000元后，成交量明显萎缩，价格经过长达7周的高位整理后，在生产商、流通商的双重抛压下，终于回落。

　　进入9月，丁二烯价格跌幅扩大，9月3日价格为28000元，较8月初大跌2000元。不过，目前的价格较今年1月仍有75%的涨幅，处于高位，价值被市场高估。在下游生产商抵触情绪强烈、天然胶期货价格逐渐回落、东南亚丁二烯价格逐渐走软的情况下，丁二烯价格在技术上存在下调的要求。

　　集中开车供应大增

　　我国丁二烯产能主要集中在中石化、中石油和中海油三家企业，分别占国内总产能的60%、28%和6%，其他占6%。预计今年我国丁二烯产能将达260万吨左右，较2009增加31.3%。近期生产商开工率提高、市场供应量增加，对丁二烯市场形成一定的压力。如中石油在四川新建的15万吨/年丁二烯装置、武汉80万吨/年乙烯项目配套新建的12万吨/年丁二烯、扬巴公司年产12万吨丁二烯装置近期将开车，齐翔腾达由年产7万吨变更为10万吨的丁二烯项目已奠基等。随着上海石化、上海赛科丁二烯生产装置检修结束，在生产商生产装置开工增加的情况下，也对市场人士形成一定的心理压力。

　　预计今年我国丁二烯产能达260万吨左右，较去年增长25.3%。同时进口量增长较快，国内丁二烯总体供应量将出现阶段性供大于求，对下游市场形成一定的压力。

　　基本面疲软价格承压

　　7月以来，随着市场人士对欧美债务问题担忧加剧，国际原油价格大幅下跌，乙烯价格重心下移。国内丁二烯生产商在原料成本有所下降的情况下，为保持其自身的市场占有率，势必会下调其产品的出厂价。

　　自从6月今年第六次提高存款准备金率以后，央行在调控方面非但没有任何松懈，反而是在进一步收紧。准备金缴存范围的扩大，其冻结资金的效果就相当于提高1.5个百分点的存款准备金率，以后仍会以各种形式实施紧缩政策。受此影响，中小型下游生产商在资金面更为紧张的情况下，将会影响丁二烯的需求量，也会影响热塑性弹性体、丁苯胶乳生产装置的开工率。

　　应用拓宽制约回调空间

　　不过，随着合成材料、精细化工的发展，ABS树脂、SBS树脂、BS树脂、MBS树脂、乙丙橡胶、1，4-丁二醇、己二腈、环丁砜、蒽酮、四氢呋喃等市场对丁二烯的需求量将会不断增加，将在一定程度上支撑丁二烯的需求及价格。同时，下游合成橡胶业对丁二烯需求大幅增加。今年国内有包括天津陆港10万吨/年丁苯橡胶、山东玉皇8万吨/年稀土顺丁橡胶等约47万吨/年的合成橡胶新增产能投产，对丁二烯的需求量也将会有所增加，这些都将会对丁二烯价格回落有一定的制约作用。

　　另外，中石化丁二烯产量占全国的60%，实行了集中销售政策后，在价格上具有一定的话语权，出于自身利益考虑，其大幅度降价的可能也不会太大。