2011年涂料行业形势分析

中国产业研究报告网讯：

    内容提要：2011年上半年，产量483.36万t，同比增长了20.6%；现价工业总产值1 241.42亿元，同比增长了29.2%；涂料市场产销顺畅，价格总体稳中上扬，主要产品消费量和新产品产值出现大幅增长势头，企业经营模式、技术更新、产业结构调整等都取得了明显的进步。成本上涨致使利润增幅回落，各主要下游行业产销形势普遍不如2010年。

    2012-2016年中国外墙涂料市场分析及投资方向研究报告 

    1 各项主要经济指标增长速度普遍放缓。 

    2011年上半年，产量483.36万t，同比增长了20.6%；现价工业总产值1 241.42亿元，同比增长了29.2%；涂料市场产销顺畅，价格总体稳中上扬，主要产品消费量和新产品产值出现大幅增长势头，企业经营模式、技术更新、产业结构调整等都取得了明显的进步。但是，涂料行业经济运行面临的环境仍然复杂，CPI不断上涨，原材料及用工成本增加，人民币汇率及银行储蓄利率不断上升，汽车行业、房地产行业等下游市场继续紧缩，7、8、9、10、11月份产量增速有所放缓，出现了旺季不旺的现象。涂料出口环境和出口量仍然没有根本好转，许多不确定性因素和负面影响增大了涂料行业下半年发展的各种风险和挑战。致使全年各项经济指标增速低于上半年增速，更低于前几年的增速，平均价格由上半年的25.68元/kg缓降至全年的25.29元/kg。 

    2 成本上涨致使利润增幅回落 

    2011年，在成本剧增的压力之下，利润增幅回落要快于产值，全年产值增幅是25.6%，而利润增幅却是13.8%。成本在快速增长之中，营业费用增加9.3%，管理费用增加18.8%，财务费用增加31.8%，财务费用当中利息支出增加39.0%。成本上升的另外一个重要因素是人工成本，由于规定社保和最低工资水平的要求，大体上多数企业人工成本增长15%左右。原材料供给价格的上涨也削减了涂料行业的整体利润，涂料产品价格指数总体上行，但上行速度要远远低于上游原材料供给价格上涨速度，如钛白粉、溶剂、树脂等大宗原材料均大幅上涨。涂料行业融资困难要数民营企业，民营企业大多为中小微型企业，它们的财务费用增加的幅度更大。中小微型企业占据涂料行业的主体，但与国企、外企相比，始终处于市场被动地位，它们的销售价格、产量产值、利润费用受很多因素的挤压，单个企业很难把成本上涨的压力转移到产品的价格中去，损失的只能是利润，有的企业竟为保本而经营。为此，江浙一带的中小涂料企业为抵御风险、降低成本，多个中小企业联合起来统一行动。 

    3 各主要下游行业产销形势普遍不如2010年 

    建筑涂料是我国涂料产品的大项，仅内外墙涂料就占涂料总产量的36%左右，加上地坪涂料、防水涂料、装饰涂料等，建筑涂料约占涂料总产量的45.6%，而房地产业的走势决定了建筑涂料的升降幅度。2011年，在“调结构、稳物价”的大背景下，中央政府继续加强房地产调控：1月，“国八条”、房产税试点改革先后落地，“限购”、“限价”、“限贷”等政策全面升级，限购城市从2010年的不足20个大幅增加到40多个；7月初，国务院常务会议明确“二三线城市也要限购”，随后台州、珠海等城市跟进，限购城市数增加到近50个；10月底，1 000万套保障房建设计划提前实现；始于2010年的房地产调控在2011年不断细化和落实，抑制需求与增加供给两手抓，行政与经济手段进一步细化。2011年全国投资、新开工的新房增速高位回落，虽然商品房销售面积和销售额再创新高，但调控效果在限购城市显现，成交量下降，百城价格指数连续3个月下跌。从全国来看，2011年1-11月，房地产开发投资和新开工面积增速分别为29.9%和20.5%，增速在2010年35%～ 40%的历史高位上持续回落；销售面积和销售额分别同比增长8.5%和16.0%，增速比2010年全年略有下降。从重点城市来看，2011年1-11月，一二线代表城市住宅成交面积同比分别下降15%和7%，但9-11月单月同比降幅均在30%左右，且降幅有扩大的趋势。从绝对量来看，一线城市近期成交量已低于2008年低点。从价格方面来看，9月百城住宅均价出现近一年来的首次下跌，10-11月跌幅略有放大；近3个月一二线城市价格均出现一定程度的下跌，而非限购的三线城市价格总体较为平稳。建筑涂料企业应抓住保障性住房这个大的市场机遇，积极进入建设部有关保障性住房的采购平台。 

    2011年，汽车涂料增长速度回落很大程度上是汽车制造业在牵引。1-10月，汽车产销量为1 503万辆和1 516万辆，分别增长2.66%和3.15%，增幅微不足道；轿车增幅稍微高一点，有8.16%和7.95%。个位数的增幅和2010年30%左右的增长速度相比，可以说是大幅度回落。工程机械涂料近几年用量越来越大，但该行业是个大起大落的行业，2011年一季度可以说超高速增长，1个月卖挖掘机4万多台，从4月份开始增长速度逐月急剧回落。利润增幅7月份之后第一次低于产值增幅，8月、9月继续大幅下落。随着我国造船业的快速增长，船舶涂料近几年也以两位数的速度增长，2008年约32万t，2009年约35.5万t，2010年约40万t，但由于全球金融危机和欧洲主权债务危机对造船业的滞后效应，造船业在2011年上半年继续增长后，2011年下半年到2012会有所下降，但降幅不会很大。 

    4 行业结构调整在多重压力下提速，而且有加速的趋势 

    和涂料行业产销相对较快增长相比，大多数涂料企业做到了变压力为动力，加快了产品结构调整以适应国家政策和整个行业产业结构调整的变化。《国家产业结构调整指导目录》〔2011版〕明确限制溶剂型涂料的生产，多个政策促其产业升级；限制钛白粉硫酸法生产，促其使用更清洁的联产硫酸法生产等等。这种方式既保障了行业较快增长，同时也是2012年行业发展当中更值得肯定的一大亮点，比实现16.4%的增长速度更有意义。表现在以下几个方面：第一，产品向高端升级的步伐在加快，产品的行业平均单价由2010年的24.05元/kg增加到2011年的25.29元/kg。一是环境友好型涂料的发展速度在加快，水性木器涂料、水性集装箱涂料、水性汽车涂料的发展速度尤为突出。水性木器涂料的产量约5万t，国家多项政策支持，涂料、家具、木门等行业极力推广，多个涂料企业投入重金研发应用，宜家等家具企业积极跟进。水性集装箱涂料由于威士伯、维新等企业的积极推广，以及中集公司的积极配合，大量的水性涂料涂装的集装箱正在投入使用；国家工信部“乘用车生产企业准入条件及审核要求”规定：轿车中涂和面漆应采用水性汽车涂料，这给溶剂型汽车涂料生产企业只留下了轿车罩光清漆的微小市场空间，国内汽车涂料企业水性化成为必然。二是涂料行业工艺升级有新进展，“两化融合”和全密闭式一体化的生产工艺发展明显加速。企业要求节省人工成本，减少原材料浪费，减少气体和废物的排放，提高批次间质量的一致性，许多企业正在购置高技术含量的设备，聘请高素质的管理人才，力求做到涂料生产的数控化、密闭化、连续化，广东嘉宝莉、江苏兰陵等正在积极推行这项工艺改进。三是涂料新产品发展势头强劲，这些产品提升了整个涂料行业的价格和技术含量水平。如船舶防污涂料，继有机锡、DDT受到限制后，高价位的低表面能涂料现正在推广使用；如高硬度、高耐候的陶瓷涂料也正用于大型桥梁、港机井台、高档建筑等行业；如塑料涂料正用于手机、笔记本、汽车配件等领域；如聚脲涂料正用于高铁、工程防水、风力发电等领域。这些产品不但给企业带来高额的利润，也推动了涂料行业整体向高端发展，这是2011年涂料行业各项指标提升的一个亮点。 

    第二，关键基础原材料攻关有新的突破，这个新的突破体现在若干方面，不只是个别的原材料，如聚氨酯、聚脲树脂及其固化剂、无机颜料包膜技术、钢铁表面的涂层预处理、有机无机杂化、水性光固化树脂等等技术，也包含了涂料产品和施工工艺的突破。 

    差距巨大的高档汽车涂料的国产化初露曙光，国内的汽车涂料企业，如中山大桥、上海金力泰、天津科瑞达等，正在利用自己的资金积累，在行业中所处的市场优势，积极研发和国外先进技术等同的电泳涂料、中涂和罩光清漆，一些企业的水性罩光清漆正在通过国家科技部的鉴定。建筑涂料的艺术化和功能化施工也正在行业中兴起，许多企业将内墙涂料的施工达到或超过墙纸的美化效果；替代“水包油”的“水包水”仿大理石施工达到了以假乱真的效果；水性外墙涂料在乳液成膜的前提下，后期通过光固化，使涂膜更致密、更耐候，弹性、防霉和自洁效果远优于传统的外墙乳胶涂料。这些涂料行业技术比较薄弱的环节，现在通过企业投入大量的人力、物力、财力，很多优秀的企业纷纷寻求上马高技术含量产品，长期制约高端涂料国产化的基础瓶颈环节已见到突破的曙光。这些事例充分说明国家有关部门政策指向重视基础理论和关键原材料的研究是十分有效的。有涂料人预言，“十二五”末，中国涂料会通过高技术、高质量、低成本进入国际市场，使涂料出口量由现在的20多万t提升到100多万t，使出口成为中国涂料行业发展的“三驾马车”之一，真正做到中国涂料行业发展的集团化、国际化、持续化。涂料企业还应该通过跟国际同行的深度联合，探索进入美国、西欧、日本市场的可能，如钛白粉、氧化铁颜料一样，原来都是出口东南亚、中东发展中国家，现在进入发达国家市场已经驾轻就熟了。 
    
    第三，发展现代涂料产业、延长产业链越来越成为部分优秀涂料企业自觉的行动，力诺双虎与太阳能产业联姻，亚邦光辉与染料挂钩，阿克苏诺贝尔与钛白粉企业合作建厂，金隅、广田从事房地产开发，传化涂料从事洗涤用品的经营，重庆三峡从事医药中间体开发，江苏三木从事金属铜产业等等。大家可以看出，以上企业大多是上市企业，企业上市是企业发展壮大的必经之路，资金的积累通过上市是最便捷的渠道，充裕的资金可以帮助企业投入产品的长期研发，可以完善营销渠道，可以拓展产品范围和延伸产业链，可以兼并重组差异化企业，国际巨型涂料企业很多都是通过上市融资、延长产业链发展壮大起来的。同时，一些企业利用涂料施工优势，开始涉足像建筑建材、重型机械、汽车部件、家具玩具等关联领域，这些领域工艺条件可以相通，关系融洽互为供主客户，进入一个全新的业务领域可以开拓企业家的思路，但离本行业的近距离使自己又不至于太陌生。涂料企业在为发展循环经济做出贡献的同时，也拓展了企业自身新的发展空间。 

    第四，区域结构继续朝环渤海、中南、西南方向发展。从统计数据可以看出，山东的涂料企业近几年发展尤为迅速，2011年产量97.23万t，产值179.69亿元，超过浙江，仅次于广东、江苏和上海，排名第4位；山东涂料企业产量排名靠前的有乐化、昌裕、亚力美、环宇、益利等涂料大型企业，这些企业的产量都超过5万t。四川大邑的涂料工业园区也成了涂料行业的典范，众多一流企业纷纷设厂，并在川内建立自己的分公司、办事处，实际上是为今后中西部地区比重进一步上升创造了条件。 

    5 涂料行业的应变意识明显增强 

    应该给予肯定或者说更值得涂料行业庆幸的是2011年涂料行业的自我应变意识明显增强，很多企业建立了预警机制。由于2011年原材料价格波动较大，原材料成本成了企业利润的隐形杀手，有经验的企业在大宗原材料采购时实行跟踪采购、长协采购，一些企业还经常参加大宗原材料的信息交流会，如多乐士、立邦、嘉宝莉长期参加钛白粉行业年会。广东巴德士在2011年下半年钛白粉低价16 000元/t时大量购进，与2012年初的20 500元/t的价位相比，节省了大笔原材料成本。2011年在全行业都认为比较困难的情况下，大家应非常关注行业应收账款和库存的震荡幅度，困难时候往往这两个指标变化是比较大的。2011年，应收账款345.99亿元，同比增长8.2%；存货203.14亿元，同比增长14.9%，其中产成品库存81.78亿元，同比增长14.9%。数据表明应收账款和库存并没有异常的高速增长，并没有超过了工业总产值增长25.6%的增长幅度，这说明整个涂料行业处于良性运行状态，产销渠道畅通。企业应该多关注这些数据，它们可以帮助企业明显增强风险控制意识和应变能力。当然也不要单单从数字上看，数据会不会有统计上偏差？比如说我们这种库存量是不是像中间流通环节一样经过了多次计算，或是企业没有将压货于经销商的产品算为库存，这些情况可能会有，但是比起计划经济时代经济对应收账款大幅度上升、产成品库存大幅度上升的调整还是有比较大的帮助的。 

    6 市场化改革及规范应进一步深化 

    2011年，涂料市场化改革及规范在进一步深化，不同涂料产品利润增长和利润占比明显不同。腻子、建筑内外墙涂料、传统的醇酸涂料、木器涂料等民用产品产量比重较大，但是产值和利润贡献不是很大，腻子平均价格在1元/kg左右、一般的建筑内外墙涂料平均售价在10元/kg左右，纯利润率不到10%；工业涂料属于精细化产品，售价和产品附加值明显高于民用涂料，有的特种涂料产品售价可高达200元/kg，纯利率可以超过30%。2011年，利润总额183.91亿元，同比增长13.8%；应交增值税77.72亿元，同比增长25.5%；主营业务税金及附加12.15亿元，同比增长56.4%。 

    涂料行业属于民营企业占主体，民营企业数量占比90%以上，合资、外资所占比例次之，国有企业所占比例极小，纯国有企业不足10家，但民营企业产值所占比重与整个全国工业产值一样不足60%（见表6），从企业个体的数据看，民营企业的发展速度快于全行业平均水平。毫无疑问，民营企业增长的态势不但有利于增强涂料行业发展的活力，而且也将增强行业内的应变能力和发展稳定性。但由于民营涂料企业发展过程中对利润追求的直接性和忘它性，以及外企对中国政策的模糊性、忽视性，使整个涂料市场还存在很多不规范的因素。如假冒伪劣产品丛生，工商、质检、公安打假任务艰难，经销商、客户回扣现象扰乱市场，夸张失实广告宣传等等。行业应加强自律，加强诚信，加强社会责任，认真履行行约行规和国家法规政策，市场规范了，企业利润才可持续。 

    7 产品急需升级与创新能力不足仍是涂料行业的主要矛盾 

    面对严峻的竞争形势，产品的研发和工艺技术升级势在必行，但是很多涂料企业心有余而力不足。他们大多是依赖进口高端产品、引进高端技术，或是依赖和研究院所合作研发，或是依赖聘请高素质人才来支持企业发展的，很少有企业依靠自身的力量进行新产品开发的。由于创新能力薄弱，涂料行业里哪怕是重点企业研发实验条件也普遍比较差，因此，有自主创新这个想法的企业不在少数，但很难做到用户和行业期望的目标。如何尽快提高创新能力，已成为能否加快涂料行业结构调整的关键因素，现在不在于企业能不能认识到，而是认识到以后能不能做到。