2011年国际油船运输市场形势浅析

中国产业研究报告网讯：

    内容提要：另据德鲁里三季度报告预计，2011年全球原油海运量为23.4亿吨，同比增长2.2%；成品油海运量为8.96亿吨，同比增长1.9%。全球原油海运周转量为9.27万亿吨海里，同比增长3.8%；成品油海运周转量为3.01万亿吨海里，增长2.6%。 

    （一）石油供求同步小增，国际油价大幅上涨 

    发达国家的石油需求偏软，但发展中国家2011年石油需求仍保持增长，并继续拉动全球石油需求增长。据国际能源机构2011年11月份统计，前三季度全球石油需求为8 880万桶/日，同比增长1.2%。其中，经合组织国家石油需求为4 557万桶/日，同比下降0.8%；非经济合作组织国家石油需求为4 323万桶/日，同比增长3.4%。预计2011年全球石油需求8 920万桶/日，同比增长1.0%。 

    尽管大量资金持续不断地注入金融系统，全球经济仍处于危险境地，政策工具作用逐渐丧失，但受利比亚等国动荡、石油投机仓位大增以及美元贬值影响，加之石油供应略有不足，2011年国际油价仍大幅上涨。 

    （二）石油运输总体增加，程租市场原油减少成品油增多 

    据2011年6月预计，据《2012-2016年中国石油市场运营态势及发展前景预测研究报告》分析2011年全球原油海运量为20.16亿吨，同比增长2.4%；成品油海运量为8.22亿吨，同比增长3.1%，石油海运量增长2.6%。另据德鲁里三季度报告预计，2011年全球原油海运量为23.4亿吨，同比增长2.2%；成品油海运量为8.96亿吨，同比增长1.9%。全球原油海运周转量为9.27万亿吨海里，同比增长3.8%；成品油海运周转量为3.01万亿吨海里，增长2.6%。 

    在即期运输市场中，原油货盘减少，而成品油货盘增加。据估算，2011年原油油船三大船型即期运输市场成交运量约8.13亿吨，同比减少2.4%。其中苏伊士型和阿芙拉型油船运量同比分别减少4%和17%。而VLCC运量增长6%，这得益于中国等亚洲国家从波斯湾、西非和南美进口石油需求的强劲。中国经济稳定增长继续带动原油消费增长，进口原油相应增多。2011年，至中国航线主力船型VLCC货盘成交507艘次，约占全球VLCC货盘的三成，较2010年同期增加101艘次，同比增长25%。 

    （三）运力增长先慢后快，大小船型分化发展 

    2011年前11个月，油船船队总拆解量850万载重吨。其中，VLCC、苏伊士型和阿芙拉型船分别拆解24 0万载重吨、100万载重吨和220万载重吨；灵便型船和1万载重吨以下船分别拆解270万载重吨和20万载重吨。同期，新油船大量交付，油船船队总规模净增加约 2 470万载重吨。其中，VLCC净增1 170万载重吨；苏伊士型和阿芙拉型船分别新增530万载重吨和350万载重吨。 

    油船船队规模增长在上半年一度放缓，总规模增长收小至3.9%，增幅减少0.2个百分点。其中，苏伊士型和阿芙拉型油船增幅分别减少1.1和1.6个百分点。进入三季度，新船不断涌入，船队规模增长加快。克拉克森截至12月1日统计，全球现役油船船队（万吨以上船）共5 654艘，4.747亿载重吨，较年初增长5.5%。其中VLCC规模1.75亿载重吨，较年初增长7.1%。与2010年同期相比，船队总规模增长扩大至5.2%，增幅增1.1个百分点。其中，VLCC和苏伊士型船增幅分别为6.0%和9.2%；而阿芙拉型油船及以下船型的增幅较小，都在4%以下。 

    （四）原油运价底位挣扎，个别航线偶有上振 

    虽然波斯湾六国的产量增长较为明显，但原油船总体运力过剩局面并未扭转。2011年原油运输市场行情低迷不振。加之油价高企，即期运输市场中各船型航线运价挣扎在保本点附近。波罗的海交易所原油综合运价指数（BDTI）窄幅波动，12月23日报930点，比年初上涨10%，全年平均782点，同比下跌13%。 

    据截至12月底统计，即期运输市场VLCC平均日收益为1.67万美元，同比下跌56%。其中，波斯湾至日本航线日为1.81万美元，苏伊士型船平均日收益为1.89万美元，下跌40%；西非至美东航线为1.31万美元，阿芙拉型船平均日收益为1.33万美元，下跌33%；北海至欧陆航线为1.83万美元。 

    2011年期租市场租金下降幅度相对较小，各船型租金普遍高于即期市场总体水平。31万载重吨级船一年期、三年期平均租金分别为2.50万美元/日、3.15万美元/日，同比分别下跌35%、18%；15万载重吨级船一年期、三年期租金分别为1.97万美元/日、2.37万美元/日，同比分别下跌31%、14%；11万载重吨级船（原油船阿芙拉型、成品油船LR2型）一年期、三年期租金分别为1.48万美元/日、1.82万美元/日，同比分别下跌11%、10%。 

    （五）成品油运价跌中有升 

    2011年的成品油运输即期市场行情跌中有升，波罗的海交易所成品油综合运价指数（B C T I）4月底和12月底两度冲高至900点附近，全年平均719点，同比下降1.8%。 

    据截至12月底统计，即期运输市场M R 型船平均日收益为7 511美元，同比上升4%。其中，欧陆至美东航线日收益1.07万美金，同比上升2%。而波斯湾至日本航线7.5万吨级和5.5万吨级型船平均日收益分别为1.05万美元和7 816美元，同比下跌28%和27%。3万吨级船新加坡至日本航线平均日收益为1 950美元，同比下跌28%。 

    成品油船期租市场各船型租金也普遍高于即期市场水平，并且M R 型及以下油船的租金同比上涨。成品油船7.4万载重吨级船（LR1型）一年期、三年期平均租金分别为1.55万美元/日、1.61万美元/日，同比分别下跌17%、8%；4.7万载重吨级船（MR型）一年期、三年期平均租金分别为1.37万美元/日、1.45万美元/天，同比分别上升4%、3%；3.7万载重吨级船一年期、三年期平均租金分别为1.22万美元/日、1.32万美元/日，同比分别上涨5%、12%。 

    （六）油运市场热点频现 

    1. 船东降低航速应对低迷行情。为应对运力过剩，2011年2月以来，船公司纷纷降低船舶航行速度，既可减少燃油消耗，又能增加船舶周转天数。据RS Platou公司分析，VLCC的航速半年内平均下降7%，8月份降至13节。苏伊士型和阿芙拉型油船的航速半年来分别下降9%和4%。 

    2. 船公司保本经营困难。运力严重过剩加之油价高涨，许多船公司运费收入已经不抵营运成本，还息发生困难。以苏伊士型船为例，据业内专家分析，该型船2011年的保本点因船舶订造时期不同而有上下。2008年订造的船价平均为9 510万美元，年利率为5%，相应保本点为4.62万美元/日（含航次营运成本8 000美元/日）。2010年订造的船价平均为6 570万美元，保本点为3.19万美元/日。即期市场1.86万美元/日、期租市场2万美元/日左右的运价水平只能支付航次营运成本。 

    3. 利比亚等国之乱震动地中海航线。利比亚是非洲第三大产油国，其原油出口量达110万桶/日，主要供应欧洲南部，并主要使用阿芙拉型油船。2月中旬起该国进入战乱状态，3月份其原油平均产量跌到45万桶/日，石油出口随之大幅减少。4月中旬至8月的战争期间，石油出口完全停顿。为弥补利比亚石油减产，沙特、安哥拉等剩余产能较大的国家增产，红海（从沙特的延布至地中海港口约36小时）和西非的原油出口相应增多。随着卡扎菲政权垮台，该国的原油日产量10月份恢复到35万桶水平，而战前水平是160万桶。 

    4. 日本地震一度提升MR型船行情。日本石脑油需求的一半通过进口满足，“3•11”地震导致其石化厂生产能力损失两成，从欧洲的进口当月骤减。而同期在美国出现汽油短缺，引发当地油价上涨并高出欧洲市场，欧洲多余的石脑油调制成汽油后销往美国。大西洋航线成交活跃推动欧美航线运价逐步上行。欧洲至美东3.7万吨级船运价4月28日冲至WS242.08，等价期租租金2.22万美元/日，为2008年9月底以来的历史最高。 

    洲航线上，由于船东担心核污染而不愿前往日本，运价3月中旬至4月下旬直线上涨。新加坡至日本3万吨级船运价（TC4）从WS127升至WS160，之后逐渐回落至WS145。