2011年我国食用油市场趋势分析
中国产业研究报告网讯:
内容提要:2011年,由于天气状况欠佳、油料种植积极性下降等因素影响,我国油料播种面积和产量均出现回落。总体来看,我国食用油市场供应量大于需求量。对于食用油加工企业来说,2011年注定是个在荆棘中前行的年份。由于国家为控制通货膨胀而采取价格调控政策,原本就利润单薄的食用油压榨企业顿时显得捉襟见肘。
2012-2016年中国食用油市场供需预测及投资战略研究报告
受国际油脂期货价格走低、政府抛储等因素影响,2011年国内食用油价格整体呈现震荡下行格局。具体来看,上半年食用油批发和零售价格呈弱势调整, 直至6月底“限价令”结束,由于企业急于改善经营状态,加上节日需求旺盛的支撑,市场行情有所好转。下半年,食用油批发和零售价格走势出现分化,国际油脂油料价格回落带动国内食用油批发价格走低,而零售价格因限价令解除以及前期生产企业成本较高支撑,价格稳中有涨。
(一) 经济形势左右市场走向
从世界经济角度来看,美债危机、欧债危机等涉及全球经济形势好坏的因素,在2011年的食用油市场运行过程中起到关键的作用,甚至成为下半年影响食用油市场走势的主要因素。8 月份,国际经济形势不稳局面逐渐显现,美国和日本主权债务评级相继被下调,欧洲联盟债务累积数额逐渐增大,西班牙、意大利等国家债务问题逼近预警线,市场普遍担心全球经济将迎来二次探底,国际农产品期货市场持续下跌,其中,美国大豆主力合约从1450美分/蒲式耳跌至1000 美分/蒲式耳低位,美国豆油从59 美分/磅跌至49 美分/磅。9月23日,穆迪下调希腊8家银行评级再次引发债务危机的担忧,商品市场普遍下跌,食用油价格应声而落。10月27日结束的欧盟峰会出台了包括欧洲金融稳定基金(EFSF)杠杆化扩容、减记希腊债务和欧洲银行业重组三大内容的一揽子方案,增加了市场对欧债危机放缓的预期,食用油市场借势好转。之后,随着欧债危机的加重,食用油价格再次大幅下调。从国内经济角度来看,从2011年初开始国内通胀形势一直持续升温,全年共有9 个月CPI 涨幅达5%以上,其中7 月份CPI 同比上涨6.5%,达年内最高。面对物价持续上涨形势,国家相关部门出台了一系列政策措施保供稳价,上半年累计6 次上调金融机构存款准备金率,一定程度上对大宗商品期货市场形成打压,抑制了食用油价格上涨动能。
(二)油脂进口价格持续走低
进入2011年,国际油脂油料价格并未延续2010年下半年以来的快速走高势态,价格振荡走低。
2011年上半年,加拿大温尼伯交易所菜籽油价格在550-608.3加元/吨振荡运行,芝加哥商品交易所豆油价格在54-59美元/磅振荡运行。下半年,欧美债务危机加剧,导致大宗商品价格普遍弱势振荡,加之南美大豆播种期天气良好,尤其9月下旬以后,巴西大豆出口加快以及美国大豆供给好于预期,国际油脂油料期价出现回落。11月底,国际豆油、菜籽油期货价格与年内最高点相比降幅均超15%。与此同时,我国油脂进口价格也持续走低,9月以前,进口油脂价格基本维持振荡调整走势,但自9月国际油脂油料期货价格下跌以后,食用油进口价格也随之下滑。9-11月,国内主要港口一级豆油现货价格均呈现下滑,平均跌幅为5.25%。其中,日照港现货价格由9月末的9400元/吨,跌至12月末的9050元/吨,下跌3.72%;广州港由9月末的9500元/吨,跌至12月末的8900元/吨,下跌6.32%;张家港由9月末的9650元/吨,跌至12月末的9100元/吨,下跌5.7%。
而棕榈油市场此前受马来西亚产量及库存减少担忧支撑,曾试探性上扬,但最终受整体经济担忧的拖累,冲高回落。截至12月末,主要港口24度棕榈油报价在7800元/吨,较9月初下跌2.5%。菜籽油、玉米油、花生油等受原料成本支撑较豆油而言跌幅较小。
(三)我国食用油市场总体供应充足
2011年,由于天气状况欠佳、油料种植积极性下降等因素影响,我国油料播种面积和产量均出现回落。据相关研究机构的数据,2011年我国大豆、油菜籽播种面积分别比2010年减少86.6万公顷和27万公顷,产量分别下降158.3万吨和58.2万吨,产量降幅分别为10.5%和4.45%。同期花生种植面积和产量略有增加,但增量远远小于大豆和油菜籽的减产数量。尽管油料作物减产,但由于有进口油脂油料的补充,国内食用油总体供应形势较为宽裕。据相关研究机构预计,2010/11年度,我国进口大豆5234万吨,较前一年度增加200万吨,增幅达3.97%,这是我国大豆进口量连续第7个年度创下历史最高纪录。同期,我国食用油生产量为2051万吨,较前一年度增加19万吨;进口量为814万吨,较前一年度增加8万吨,总供给量达到2869万吨。该年度食用植物油食用消费量为2515万吨,较前一年度增加215万吨,增幅为9.3%;工业及其他消费量为250万吨,较前一年度增加22万吨,总消费量达到2765万吨。
总体来看,我国食用油市场供应量大于需求量。
(四)食用油企业压榨利润较低
对于食用油加工企业来说,2011年注定是个在荆棘中前行的年份。由于国家为控制通货膨胀而采取价格调控政策,原本就利润单薄的食用油压榨企业顿时显得捉襟见肘。整体来看,国内油脂企业全年开工率表现基本正常,保持了上半年低迷,下半年好转的基本状态,上半年平均开工率在47.18%,下半年平均开工率在56.82%。就全年平均开工率而言,2011年预计仅为52%,2010年也只有54%。低迷的开工率反映出的是,油脂企业飞速扩能造成的巨大的产能过剩,以及由此造成的设备闲置。更一个重要的因素就是压榨利润处于近3年谷底水平,不少企业的压榨利润甚至为负。其中,菜籽油压榨利润减少,而花生油压榨亏损现状仍未改变。具体来看,国内菜籽油集中面临进口油菜籽和菜籽油价格冲击,国产油菜籽压榨利润空间不断缩小,甚至为负。据测算,2011年10月份,国内主产区的油菜籽压榨利润每吨约亏损76元左右,而2010年同期压榨利润约为349元/吨。此外,进入2011年,主产区花生油压榨利润持续亏损。10月份,主产区花生压榨利润每吨亏损1089元,而近三年平均利润约为272元/吨。正是由于生产企业压榨利润较低,导致9月份以后,在进口油脂油料价格下滑的情况下,食用油零售价格依然坚挺。
(五)国家市场调控政策从紧
为了稳定国内食用油市场,2011年国家相继出台调控政策影响市场。为稳定2010年底食用油价过快上涨局面,国家相关部门于2010年10月底启动临储菜籽油竞价销售计划,并于11月初启动临储大豆竞价销售。截至2011年5月底,国家累计投放临储菜籽油159.52万吨,实际成交140.68万吨,成交率88.20%。与此同时,国家发改委在4月两次约谈大型油脂加工企业,要求不得上调小包装油市场价。
在国家行政手段的干预下,国内小包装油零售价格保持稳定态势,且供应充足,保证了消费需求。此外,后续油脂油料定向投放工作也于4月中旬悄然进行。据统计,2011年国家相继定向投放临储大豆512.5万吨,临储食用油(含豆油和菜籽油)111万吨。国家定向投放政策帮助大型油脂加工企业度过了成本难关,保证了市场供应,使得上半年国内食用油现货价格持续稳定。
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