2010年9月份全球棉花市场运行态势

中国产业研究报告网讯:

    内容提示：根据美国农业部9月份的生产报告显示，2010年美棉产量预期为1880万包，较上个月的预测增加30万包，且几乎比2009年增加670万包。
　　 
    根据最新的美国农业部公布的数据显示，全球棉花库存在经历了四年的连续下滑之后，2010/11年度将滑至14年里的最 低水平。因此2010/11年度的世界棉花期末库存预期也仅为4540万包，较上个月的预测略有减少，且是自1996/97年度的4460万包之后的最低水平。 

    在全球的大多数国家中，随着库存的趋紧，2010/11年度的期末库存也会维持或者继续下降。但值得注意的是南半球两个国家––澳大利亚和巴西，因产量的大增，库存量也持续上升。另外，印度政府对棉花出口的限制，也有可能导致库存的增加。中国––作为全球最大的棉花生产和消费国––库存预期将减少280万包至1600万，是十年里的最低水平。美国，因受需求的拉动，出口再度反弹美棉的期末库存预期下降至270万包，是1995/96年之后的最低库存量。 

    美国及世界棉花期末库存情况
　 
    9月预测2010年美棉产量增加
　　 
    根据美国农业部9月份的生产报告显示，2010年美棉产量预期为1880万包，较上个月的预测增加30万包，且几乎比2009年增加670万包。较高的种植面积和几乎接近历史记录的最低弃种率是这次增产的主因。另外，历史第三高的单产量水平也是促使今年产量达到3年里最高水平的原因之一。 

    2011-2015年中国石棉制品业运营态势与投资战略研究报告 

    美国陆地棉的产量预期为1830万包，同比增长近660万包，且高于5年平均水平100万包。在过去的20年里，9月份的预测有12次低于最终产量，有8次高于最终产量。基于历史经验我们预期2010年的美棉产量有2/3的概率在1700万包至1970万包之间。
　　 
    与去年相比，2010年各植棉带的陆地棉产量均有增加。在西南部，产量预期创记录的达到930万包，主要是今年收获面积是5年里的最高水平且单产量也达到历史第二的水平。在东南部，2010年棉花产量预测为420万包––较5年平均略有上涨––种植面积的扩大抵消了因单产量下滑带来的影响。在三角洲地区，种植面积在经历了4年的下滑之后出现了反弹，同时单产量也达到历史第二高，因此，2010年该地区棉花产量预期为370万包，是3年里的最高水平。 

    美国各地区陆地棉种植情况
　　 
    在西部，2010年陆地棉的面积和产量6年里首次出现增长，尽管单产量同比有所下降。另外，超长绒棉(ELS)在西部也有大量种植，尤其是在加州。ELS的产量预期达49.8万包，同比增长24%，加州ELS的产量也占到全美长绒棉产量的90%。
　 
    2010年全美国棉花种植面积预测为1100万英亩，是2006年之后的最高水平，同时，收获面积也预期接近1080万英亩，也是4年里的最高水平。弃种率，预期仅为2.4%，低于平均水平，且为60年里的最低。 

    全国单产量预期为839磅/收获英亩，同比增加62磅，但较2007年的单产量低40磅。
　　 
    调整需求及库存的预测数据
　 
    就2009/10年度，美国纺织厂棉花消费量和出口量都有小幅增长。基于美国商务部的数据显示，纺织厂用棉量增加至345万包，截止年度末统计美棉出口装运量达到1204万包。另外，期末库存减少至300万包。
　 
    2010/11年度，9月报告预期需求量继续增加，库存继续减少。因有迹象显示美国纺织厂用棉量可以上升至2008/09年度的水平，因此预计2010/11年度纺织厂消费量将增加至360万包。同时，美棉的出口预期增加50万包至1550万包。印度限制棉花出口，巴基斯坦糟洪水破坏，中国预期进口量将大增，以上这些因素都将有利于美棉的出口。随着国外对棉花的进口需求和消费量达到3年里的最高水平，国外棉花期末库存预期也将会是自2002/03年度之后的最低水平。1550万包的数量，预期本年度美棉的出口量将会是仅次于2005/06年度的1770万包的水平，为历史第二。
　 
    因此本月报告将调整2010/11年度的期末库存为270万包，同比减少30万包。另外，库存与消费比也从上年度的19%下降至14%。这两个数据都是自1995/96年度之后的最低水平。因此，棉价将继续在高位运转。目前预测2010/11年度的陆地棉价格在63-77美分/磅之间。中间价70美分/磅将会比去年同期增加12%。
　　 
    2010年上半年，美国纺织贸易及逆差扩大
　　 
    与去年相比，2010年上半年美国纺织品贸易增长迅速。在今年的前6个月，美国纺织品总进口量达84亿磅(相当于末加工的纤维)，同比增长15%。同时，纺织品出口也扩大21%至18亿磅。结果就是，2010年1-6月贸易逆差增加至66亿磅，或同比上升14%。
　 
    棉产品仍是美国进口纺织品服装中的最重要部分。在2010年上半年期间，棉产品进口量约达到46亿磅，同比去年只有40磅。相似的，2010年6月棉产品出口量增加8.7亿磅，同比去年为7.36亿磅。因此，今年前6个月的棉产品贸易逆差达到37亿磅，或同比增加了14%。
　 
    同时，棉产品的供应国也进一步集中。其中，前5国所占美国市场的比例达到了64%，相比去年上半年所占比例为61%，而在整个2009年所占比例为62%。就美国棉产品的出口来说，今年上半年五大出口目的地的份额占到总量的85%，比去年上半年的情况有所下降，但与去年整年的情况较类似。在这五个出口地区中，数量增加最为显著的包括洪都拉斯、墨西哥和多米尼加。 

    主要五大棉产品供应国情况
　　 
    2010/11年度全球棉花产量增加
　　 
    2010/11年度世界棉花产量预期为1.17亿包，同比增加16%。日趋上涨的棉价以及信贷政策的支持，促使几个国家扩大棉花种植面积。2010/11年度世界棉花种植面积预计达3290万英亩，同比增加9%，与金融危机爆发前的一年相似。全球棉花单产量达774 kg/ha，同比增加6%。单产量预期在印度和美国会更高––世界第二和第三大棉花生产国––同样的还有巴西和乌兹别克斯坦，因为当地的气候条件较好。
　 
    在澳大利亚，2010/11年度棉花面积目前预测将增加至37.5万公顷，同比增加88%。这是该国十年里棉花种植面积达到最高的年份，主要是受全球高棉价及水灌溉条件的改善的影响。预期澳大利亚2010/11年度的棉花产量将接近300万包，同比翻一番。
　 
    中国、印度、美国、巴西和乌兹别克斯坦预期在2010/11年度的棉花产量将分别增加2%、12%、55%、31%和23%，分别至3250万包、2600万包、1880万包、700万包和480万包。巴基斯坦预期本年度的产量将同比略有减少，约930万包，较2010年7月报告中的数据下调了9%。
　　 
    因工厂用棉量增加，2010/11年度世界棉花期末库存减少
　　 
    2010/11年度世界棉花消费量预期为1.205亿包，同比增加3%。大多数棉花消费国预期在本年度的棉花消费量均会增加。中国和印度，预期棉花消费量将达5000万和2050万包，分别较去年同期增长3%和5%。土耳其、巴西和美国的棉花消费量预期同比分别增长3%、5%和4%至600万包、460万包和360万包。巴基斯坦，2010/11年度纺织厂用棉量预计维持去年的水平不变，为1100万包。
　　 
    2010/11年度预期全球棉花期末库存达4540万包，同比减少330万包，是14年里的最底水平。自2005/06年度世界棉花库存达到史上最紧缩的年度之后，棉花需求量一直大于供应量。
　 
    2010/11年度中国棉花期末库存量预期减少16%至1580万包，是16年里的最低水平。印度，2010/11年度期末库存量预期为770万包，同比增长15%，主要是受出口政策的影响。 

    全球库存量下降与棉价对比情况 

    2010/11年度全球棉花贸易继续复苏 

    2010/11年度世界棉花贸易预期达3800万包，同比增长7%。本月对澳大利亚和印度的棉花出口量做出大幅调整。在澳大利亚，2010/11年度，棉花出口量预期增加至300万包，较上个月的预测增加25%，较
　 
    去年同期增加19%，主要是预期供需缺口扩大，本年度澳棉的出口量也将达到5年里的最高水平。印度，2010/11年度出口预期为500万包，较个月的预测下降23%，同比减少24%。美国，作为世界最大的棉花出口国，预期本年度出口量达1550万包，同比增长29%。巴西，2010/11年度出口量预期上升11个百分点，但是贸易量预期减少，因为本国对外棉的需求增加。乌兹别克斯坦，2010/11年度棉花出口量预期下降1%至375万包。
　 
    在进口方面，中国––全球最大的进口国––预计2010/11年度棉花进口量达1280万包，同比增加16%。印度尼西亚和巴基斯坦的进口量预期分别为210万包和180万包，同比分别增长1%和27%。韩国和土耳其，2010/11年度棉花进口量预计分别下降1%和21%，达100万包和340万包。