2011年中国氯碱市场走势分析

中国产业研究报告网讯：

    内容提要：2011 年，国内烧碱市场价格形成较为明显的震荡上涨的态势。在经历了连续两个多月的价格稳定运行后，3 月下旬开始，受到部分地区因电荒诱发的限电政策导致当地货源紧张以及日本地震引发的全球性液碱供应紧张带动的国内出口价格居高的综合作用，国内烧碱价格持续上涨，至6 月初已达到较高水平。由于前期烧碱价格的持续攀升，使造纸、印染等下游需求企业对不断走高的价格形成抵触，同时出口市场有所转淡，国内烧碱市场开始步入下行通道。

    2012-2016年中国氯碱工业行情动态与发展趋势研究报告 

    2011 年，作为“十二五”的开局之年，氯碱主要产品的市场环境和行业状况变化被赋予了更为丰富的涵义。价格攀升至历史高位的烧碱与大幅下滑的液氯、PVC 产品的对比，使得行业短期内“以碱补氯”的盈利模式已基本确立。由此，氯碱行业传统的“碱氯平衡”引发的企业耗氯产品选择问题再次成为业界关注的焦点。 

    （一）主要产品市场走势分析 

    1. 聚氯乙烯：2011 年，国内聚氯乙烯产量继续维持高位增长，全年累计产量达到1295.2 万吨，比上年增长12.5%。据了解，在国内相对庞大的产能规模基础上，年内国内聚氯乙烯装置的有效利用率依然处于偏低水平，行业平均开工率在60% 上下。新增产能的陆续投放依然成为国内聚氯乙烯产量逐渐增长的主要原因。 

    价格方面，年初国内聚氯乙烯价格延续高位，前三季度市场波动幅度较为有限。但自三季度末开始，受到市场货源量的持续增加造成的市场供需矛盾恶化的影响，聚氯乙烯价格自9 ～ 10 月份出现大幅跳水，甚至在11 月前后出现6200 ～ 6300 元/ 吨的低位价格。在国内外资源能源价格高位的背景下，电石等原材料价格的上涨以及用电、运输成本的增加等，均使生产企业面临持续上涨的运营压力，而庞大的供应量与下游行业需求的不匹配则是造成价格低位的主要原因。 

    目前来看，高位的成本支撑始终难敌疲软的下游需求以及持续增长的产能等多重消极因素的作用，宏观经济领域日趋稳健的政策，对于房地产等重要下游市场的需求影响仍然存在较大不确定性。 

    2. 烧碱：2011 年国内烧碱累计产量为2466.2 万吨，比上年增加16.2%。整体来看，年内烧碱价格的高位带动了有条件企业提高装置开工负荷的积极性，但三季度末开始，受PVC、液氯价格持续低位，企业出于碱氯平衡的考虑，电解装置开工负荷有所下降，烧碱产量月度增幅有所减缓。 

    2011 年，国内烧碱市场价格形成较为明显的震荡上涨的态势。在经历了连续两个多月的价格稳定运行后，3 月下旬开始，受到部分地区因电荒诱发的限电政策导致当地货源紧张以及日本地震引发的全球性液碱供应紧张带动的国内出口价格居高的综合作用，国内烧碱价格持续上涨，至6 月初已达到较高水平。由于前期烧碱价格的持续攀升，使造纸、印染等下游需求企业对不断走高的价格形成抵触，同时出口市场有所转淡，国内烧碱市场开始步入下行通道。至8 月中下旬，在液氯及氯产品市场行情欠佳的拖累下，烧碱开工负荷下降，货源量的减少进而推动市场价格走高。短期来看， 由于液氯、PVC 等耗氯产品仍无好转迹象，“碱氯平衡”将继续在一定程度上制约电解装置开工负荷，烧碱价格出现大幅下滑的可能较小。 

    （二）主要产品及乙烯基原材料进出口贸易分析 

    海关数据显示，2011 年，固碱进出口市场相对稳定，与2010 年水平基本持平。液碱出口市场则在第二季度以后，受到日本地震灾害、中国台湾地区装置异常等影响，液碱出口表现出较为明显的“价量齐增”的态势。但随着突发事件影响逐渐减弱，液碱出口量自7 月份开始回落。由于至年底国内市场价格持续高位，相对有限的出口货源量已成为短期内支撑液碱出口市场的重要因素。 

    聚氯乙烯方面，2011 年国内聚氯乙烯纯粉对外贸易市场运行情况相较2010 年略有差异。特别是出口方面，受到日本突发性地震引发的短期内外贸环境的变化，第二季度我国出口量出现了大幅增长，但随着周边市场供应的逐渐恢复，从5 月份开始，国内聚氯乙烯纯粉出口数量呈逐月递减之势，与此同时，国内产量却居高不下，甚至连破单月历史最高纪录，因此，国内消化能力不强以及出口贸易受阻，也是影响国内聚氯乙烯价格走低的重要原因。 

    乙烯基原材料的进口则与外部突发事件对国际市场价格的影响以及国内聚氯乙烯市场价格在三季度后期的下滑密切相关，特别是原料VCM 的进口。统计数据显示，2011 年我国VCM 累计进口量为92.76 万吨，同比下降14 .06%。分析来看，日本地震灾害造成国际VCM 货源紧张，价格大幅走高成为上半年国内VCM 进口量下滑的主要原因。下半年开始国内聚氯乙烯市场持续低迷，企业装置开工率有所下降，则进一步对原料VCM的采购造成影响。 

    整体来看，在人民币升值压力不断增加、资源能源成本不断提涨的背景下，出口企业面对的市场阻力逐渐增大。另一方面，同样的因素则使得海外货源进入中国市场的通道日见通畅。在国内产品市场竞争日趋激烈、国际经济环境变化面临诸多不确定性的情况下，国内氯碱行业产业安全更需业界加以关注。