2011年中国氯碱产业运行情况分析

中国产业研究报告网讯：

    内容提要：从2011 年氯碱行业主要产品运行情况来看，烧碱产品价格居于高位，保持了较好的运营态势，液氯、PVC则自二、三季度开始出现较为明显的下滑，并在此后长期处于低位。依靠烧碱产品的盈利弥补“氯”的亏损，“以碱补氯”的经营模式在2011 年氯碱企业中较为普遍。

    2012-2016年中国氯碱工业市场行情动态与投资方向研究报告 

    （一）产业规模增长“有进有出” 

    统计数据显示，截至2011 年底，国内烧碱产能共计341 2 万吨/ 年。其中，离子膜法产能3035 万吨/ 年，占总产能比例接近90%；隔膜法装置能力为377 万吨/ 年，占国内总产能比例继续减少。 

    2011 年，聚氯乙烯（含糊树脂）产能共计2162 万吨/ 年，其中电石法装置生产能力为1723 万吨/ 年，占总产能的比例为79.7%；乙烯法装置产能为439 万吨/ 年，占总产能的20.3%。 

    从统计的2011 年国内新增能力来看，新增烧碱产能（全部为离子膜法生产装置）为499.2 万吨/ 年，新增聚氯乙烯（含糊树脂）装置能力为204 万吨/ 年。年内，在烧碱价格高位、市场整体运行状况较好的带动下，烧碱产能继续保持了较高的增长态势。 

    PVC 产能增长则很大程度上受到三季度开始的市场价格下滑影响，扩张速度略有放缓。特别是近年来扩张速度较快的西北地区，由于当地氯碱装置多以“烧碱-PVC”的配套方式为主，在2011 年聚氯乙烯价格低位、“以碱补氯”造成企业盈利状况不佳的情况下，综合考虑碱氯产品的盈利能力，该地区产能增长速度略有减慢。 

    退出产能方面，2011 年退出市场的烧碱装置能力为108.2 万吨/ 年，其中九成以上为技改或退出市场的隔膜碱装置。在新扩建产能增加的同时，以产能置换方式淘汰相对落后的隔膜碱生产装置的产业内部结构调整仍在继续。聚氯乙烯退出产能为84.5万吨/ 年，并且全部为电石法生产装置。目前来看，老旧装置的逐步更新、不具竞争优势的企业转产甚至退出市场，已逐渐成为聚氯乙烯产能淘汰的主体。 

    （二）国家调控政策导向愈发明晰 

    2011 年作为“十二五”的开局之年，全年的政策导向继续体现了国家在产业结构调整、节能减排等方面的延续性。与之相应，包括产能调控、电力、金融、信贷等方面的配套措施的落实和完善也在逐步推进。 

    1 月19 日，环保部下发的《关于加强电石法生产聚氯乙烯及相关行业汞污染防治工作的通知》（环发[2011 ]4 号）中要求，到2015 年底前，电石法聚氯乙烯生产企业要全部使用低汞触媒；通知自发布60 日后，新建、改建、扩建的电石法聚氯乙烯生产项目必须使用低汞触媒。现有电石法聚氯乙烯生产装置在未完成低汞触媒替代高汞触媒前不得改建、扩建；2015 年底前全面淘汰高汞触媒；根据产业发展需要，合理、适度扩大低汞触媒生产能力，完善和提高现有低汞触媒生产水平，满足替代应用需求；鼓励开展无汞触媒研发。目前，电石法生产工艺装置能力已占到国内聚氯乙烯总产能的八成左右，国家对电石法聚氯乙烯汞污染防治工作的政策导向将成为未来影响聚氯乙烯行业发展的重要一环。 

    国家发改委于4月27 日发布的《产业结构调整指导目录（2011 年版）》则进一步从装置规模、生产技术等方面对氯碱行业的发展提出了更为严格的要求。其中，将新建乙炔法聚氯乙烯、起始规模小于30万吨/ 年的乙烯氧氯化法聚氯乙烯、新建纯碱、烧碱、电石（以大型先进工艺设备进行等量替换的除外）列为限制类。要求在2015 年底以前淘汰类隔膜法烧碱生产装置；2015年底前淘汰高汞催化剂和使用高汞催化剂的乙炔法聚氯乙烯生产装置。 

    2011 年，节能减排政策、电力电价政策的施行对氯碱行业的影响较为直接。但长远来看，在“十二五”第一年释放出的政策引导下的产业结构调整、节能减排长效机制的逐渐确立以及愈发严苛的环境保护措施均将对氯碱行业企业的健康发展产生深远影响。 

    （三）原料价格持续上涨，行业步入“高成本”时代 

    在全球宏观经济逐渐复苏、金融市场流动性持续恢复的大背景下，煤炭等大宗能源产品的价格呈现单边上涨的走势，包括氯碱在内的众多基础工业的原材料采购成本快速上涨。生产成本的逐步攀高对氯碱企业的经营利润造成挤压，在增加的成本向下游转嫁略显困难的情况下，行业内对原料市场的关注度日趋加强。 

    受电价调整、节能减排等因素影响，2011 年国内电石价格处于高位震荡盘整阶段。按电石价格4000 元/ 吨，液氯价格11 00 元/ 吨计算，聚氯乙烯生产中电石的成本占73% 左右，且下半年液氯价格持续偏低，电石价格在聚氯乙烯生产成本占比更大。 

    以供应华北、东北地区的海盐及供应华东、华中地区的井矿盐的出厂价格走势来看，在煤炭价格高升及人力成本上涨的推动下，原盐市场价格持续上行。并且原盐企业整体出货顺畅，库存量较低，在一定程度上支撑市场价格攀升后保持高位盘整态势。 

    近几年，煤炭、电价、原盐及电石的价格不断上涨，导致氯碱企业成本的直线上升，挤压国内氯碱企业的利润空间，迫使市场竞争日趋激烈。但另一方面，高成本时代，给中国氯碱行业带来新的挑战，必将促使氯碱行业的整体格局发生变化。 

    （四）生产企业微利经营 

    从2011 年氯碱行业主要产品运行情况来看，烧碱产品价格居于高位，保持了较好的运营态势，液氯、PVC则自二、三季度开始出现较为明显的下滑，并在此后长期处于低位。依靠烧碱产品的盈利弥补“氯”的亏损，“以碱补氯”的经营模式在2011 年氯碱企业中较为普遍。 

    根据包含氯碱业务的上市公司在2011 年公告中披露的相关信息，17 家上市公司1 ～ 6 月整体毛利率为14 .6%，1 ～ 9 月该数据则降为12.3%。分析认为，三季度以后，聚氯乙烯产品盈利能力的下降很大程度抵消了烧碱市场高位给企业带来的利润。受到氯碱产品综合表现不佳的拖累，整体来看，2011 年氯碱生产企业基本处于微利甚至保本经营状态。