我国上市公司发展的制度现状调查

中国产业研究报告网讯：

    内容提要：上市公司发展的制度成果，是在价值导向、问题导向的改革进程中实现的，其所导入的诸如信息披露、公司治理、法人制度、契约公平、平等自治等市场经济基本理念，对我国经济体制转轨和建立现代企业制度具有深远的战略影响。主要体现在五个方面。

    2007中国上市公司高管激励现状、问题及对策研究报告

    上市公司发展的制度成果，是在价值导向、问题导向的改革进程中实现的，其所导入的诸如信息披露、公司治理、法人制度、契约公平、平等自治等市场经济基本理念，对我国经济体制转轨和建立现代企业制度具有深远的战略影响。主要体现在五个方面。 

    建立健全信息披露制度。信息披露是资本市场公开、公平、公正原则的基石，自1990年上海证券交易所、深圳证券交易所成立伊始，即要求上市公司依据上市规则披露信息，1993年国务院发布《股票发行与交易管理暂行条例》，明确规定了上市公司的披露信息义务。1999年7月1日发布实施《中华人民共和国证券法》，进一步明确规定上市公司信息披露为法定义务及其法律责任。1992年10月证监会成立以来，一直致力于推进和改善上市公司信息披露体系建设，提高上市公司信息披露真实性、完整性、及时性和准确性。2007年证监会发布了《上市公司信息披露管理办法》，对上市公司及其他信息披露义务人的信息披露行为进行了具体规范，进一步完善了上市公司信息披露法律法规体系。上市公司成为最具透明度、公开性的中国企业群体。 

    推进完善上市公司治理结构。我国公司治理的实践起步较晚，在政府部门和市场主体的共同推动下，上市公司治理取得了较好的实践效果。2002年借鉴《OECD公司治理原则》，证监会和国家经贸委联合发布了《上市公司治理准则》，并陆续发布和完善了《上市公司章程指引》《上市公司股东大会规范意见》等重要规范，完成股权分置改革，引进独立董事制度，建立网络投票机制，开展公司治理专项活动等等，有效地促进了上市公司治理水平的提升。2010年底证监会与OECD联合发布了《中国上市公司治理发展报告》，评估认为“中国自1990年股票交易市场建立以来，公司治理框架发生了改变”“其广度和深度，给经合组织公司治理委员会留下了深刻的印象”。 

    维护保障法人财产制度。法人财产制度是法人人格属性和公司制度的核心支柱。由于在维护保障法人人格属性和法人财产制度方面的立法不足，导致控股股东滥用“有限责任”行使“无限权利”，侵占上市公司资金行为一度“泛滥成灾”，在2001年底上市公司资金被占用金额达到了1175亿元，2005年监管部门会同司法机关开展了专项治理活动，并直接推动了立法的进步。2006年1月重新颁布实施的《公司法》明确规定，公司股东不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益，造成损害应当依法承担赔偿责任。2006年6月全国人大常委会通过的《刑法修正案（六）》，明确将不正当关联交易和掏空上市公司的行为规定为犯罪。维护和保障法人财产制度成为上市公司的法律底线。 

    构建契约公平、平等自治的公司制度。股权分置问题是转轨经济形成的双轨制过渡性安排，是基于不公平契约、违背平等自治原则的制度安排，一度困扰着我国资本市场和上市公司的可持续发展。股权分置改革遵循市场经济和公司制度的基本理念，按照平等协商、自愿对价、程序保障、公平契约的机制设计，具体实践和诱致性导入了契约公平、平等自治的公司核心价值理念，构建起公司治理的股东共同利益基础，使得股权分置下股东之间的非合作博弈，转变为共同利益基础之上的合作博弈，为上市公司的治理规范和可持续发展奠定了制度基础。 

    示范导入先进的财务会计制度。上市公司是《股份制试点企业会计制度》《股份有限公司会计制度》最先也是最优推行者，其实践成果推动《企业会计准则》的出台，并于2007年率先在上市公司中执行。2011年财政部发布的《上市公司年度报告分析白皮书》揭示，企业会计准则连续4年在上市公司中得到平稳有效实施，其经济效果持续显现,“A＋H”股上市公司的净利润和净资产差异基本消除，表明了上市公司执行的企业会计准则已趋同于国际会计准则。2008年5月财政部发布的《企业内部控制基本规范》，自2009年7月1日起在上市公司范围内施行。上市公司在推行先进财务管理和会计制度方面，发挥了积极的示范作用，推动了中国企业管理的国际化进程。