我国次级债券募集方式分析

中国产业研究报告网讯：

    内容提要：定向募集即私募,是发行银行只向少数几个固定的投资者发行债券。 私募相对公开发行流程简单、时间快、手段灵活,适合发行规模不大的小银行采用。公幵发行相对过程繁琐很多,并且要准备很多材料并且承销手续费也较贵。但是由于发行规模较大,需要市场去消化巨大的债券规模。

    次级债券的发行方式有公幵发行和私募两种。我国银监当局规定,采用公幵发行次级债券和采用私募方式发行,银行核心资本充足率分别不得低于5%和4%。所谓公开募集是指所有符合条件的投资者都可以在市场上自主认购。而定向募集即私募,是发行银行只向少数几个固定的投资者发行债券。 

    内容选自产业研究报告网发布的《2013-2017年中国金融行业深度调研及未来发展趋势研究报告》 

    私募相对公开发行流程简单、时间快、手段灵活,适合发行规模不大的小银行采用。公幵发行相对过程繁琐很多,并且要准备很多材料并且承销手续费也较贵。但是由于发行规模较大,需要市场去消化巨大的债券规模。而且大规模发行次级债券的银行一般信誉较好,采用公幵发行的方法可以降低成本,也更有利于市场约束和市场监管。因为不管是在发行还是二级市场的流通都给市场带来流动性,进而使价格产生波动。从而有利于投资者对市场产生约束,也有利于银行监管当局及时发现银行风险。而私募由于只能在固定的投资者之间转移,流动性风险较大。有研究显示,按照债券规模统计截止2007年底,我国次级债券中56. 87%都是公开发行,按照发债笔数计占28. 89%。